第四节 自己的钱该怎么投

曾有位同学给我留言：“天马，你出一个家庭年收入与投资品种对照表吧。比如年收入10万元该投什么，年收入20万元该投什么。这样我就可以根据自己的收入情况照着投了。”

这位同学的要求既有合理的地方，又有不合理的地方。我们该投什么品种，确实与收入有关，但并不是完全由收入决定。比如巴菲特年轻的时候，虽然钱少，但一直都在买股票类的资产，承担着股票类资产的高波动，最终收益很不错。我还认识另外一位朋友，实业做得非常成功，家境殷实。但他只要买股票类的资产就亏钱，最后亏怕了，只得把钱全都存成了银行大额存单。

分析了无数案例，最后我得出个结论：我们该投什么投资品种，要分两步来确定。第一步，分析“有无闲钱”；第二步，分析你的“波动承受能力”。所谓“闲钱”，就是长期不花的钱。对应到家庭资产配置模型上，就是长期资金（见图1-3）。

为什么我要引入“闲钱”这个词，而不是直接用年收入对应投资品种呢？这是因为大家所处的城市是不一样的，家庭情况也是不一样的。虽然赚同样多的钱，但最后能投资的品种却有很大不同。

比如，张三年薪为20万元，身处一线城市。一线城市房价高，每个月花销也大，他一年到头是没剩下什么钱的。李四年薪也是20万元，身处三线城市。三线城市房价便宜，生活成本也低。他的20万元到年底竟能剩下10万元。可见，同样是年薪20万元，张三处于没有闲钱的状态，不能投资股票基金；而李四有大把闲钱，可以考虑做长期投资了。

大家在进行自己投资计划的时候，先拿张纸，列一下自己的收入，再列一下自己的日常支出。把日常生活费和三年内确定要花的钱扣掉，剩下的钱就是你的闲钱。闲钱才可以用于投资长期品种。

具体能投什么品种呢？也要看我们对波动的承受能力才能确定。我们能投的，无非就是股票基金、债券基金这几个品种，股票基金有50%的波动，债券基金有5%的波动，这两个品种的波动差别太大。假设我能承受的最大波动是10%或者20%，那我该怎么投呢？岂不是股票基金不敢买，买债券基金又觉得杀鸡用了牛刀？

没关系，我们可以做个基金组合，通过配置组合里不同的股债比例来调节基金组合整体的波动范围。具体方案如表1-4所示。

如果你预估自己能承受的最大波动是10%，也就是买10万元基金，浮亏1万元以内时还不会影响睡眠，但浮亏超过1万元就会心神不定、夜不能寐，那你就适合买偏债组合。也就是你的基金组合里面，最大只有10%的比例买股票基金，最少也要有90%的比例买债券基金。

如果你预估自己能承受的最大波动是30%，也就是买10万元基金，浮亏3万元时都还没什么事，那你就适合买半股半债组合。也就是你的基金组合里面，最多买一半股票基金，最少买一半债券基金。

我个人属于高波动承受能力人群，基金跌一半也不影响情绪的那种。所以我自己的闲钱，全都买了股票和股票类基金。对应表1-4的内容，就是全股组合。持有全股组合，日常波动确实很大。在我的投资生涯中，有多次账户跌掉30%～50%的情况。虽然最终收益还不错，但是过程还是挺坎坷的。

到这，你可能要问了：“我已经做好资金分类了，算出有多少闲钱了，我要如何判断自己的波动承受能力呢？”这是个特别好的问题，也是个很难回答的问题。经过多年的努力，我找到三个方法或许可以帮助你判断出自己对波动的承受能力。

方法一：闭眼想。这招主要面向没什么投资经验的同学，或许你之前从来没买过股票，也没买过基金。只有理论基础，没有实战经验。怎么办呢，先闭上眼睛，在脑海里想象，你面前放着一沓子钱。告诉自己，这沓钱就是你自己的钱，金额刚好是你一年的薪水。比如你年薪为10万元，那沓钱就是10万元。

然后，这10万元钱突然变了，变成了一串数字，每过一秒，这个数字就会变一下。先是从100000变成了101000，又变成了102000，又变成了103000，每过一秒，数字就会加1000。就这么一直加，数字加到了110000，又到了120000。

突然，数字由增变减，每秒减1000。从120000，减到119000、118000，减到110000、109000，一直减到了100000。到了100000，它并没有停息，而是继续一路减下去。99000、98000、97000、96000、95000，每一秒减1000，不停地减，没有一丝要停的意思。这个时候，感受你自己的心跳，看减到什么时候，你的心跳开始加速，开始有些不安。

比如，减到90000，你开始心跳加速，那说明你对波动的承受能力大概是10%；如果减到80000，你的心跳才开始加速，说明你对波动的承受能力大概是20%；如果减到50000你才开始心跳加速，那你对波动的承受能力大概就是50%。

不过，方法一只是靠想象的，每个人入戏程度不太一样。入戏深的或许能测出来，入戏浅的可能根本就测不出来。所以这个方法只对部分人有效。

方法二：主要对有投资经验的同学有效。它有个别名叫“交学费”，具体就是指真金白银买了股票、基金之后，在持有过程中真实体会自己的心态变化的过程。通常来说，在没有掌握基本投资知识的前提下，贸然冲进股市，最后都会以亏钱告终。所以，我们将亏的那部分钱，称为“学费”。

有的人是必须买到一定的总金额以上，才会开始展现心态变化。而有的人，哪怕只买了一点点，也只亏了一点点，就已经可以展现出心态变化。对于之前已经入市的同学，一定要仔细回忆自己在市场不同阶段的心理状态，找到适合自己的波动区间，然后专门挑自己能承受的波动区间的投资品种来买。

方法二得出来的结果是最准的，但它有个坏处，就是太费钱。你要是真投了100万元，得出自己的波动承受能力是10%，那你的学费可是交了10万元啊。有没有比方法二更省钱，比方法一更真实的方法呢？有，那就是方法三。

方法三：对所有同学都有效，叫“模拟游戏”。我给大家准备了一个模拟游戏，你可以在游戏里面，用几分钟的时间，体验三五年的“真实”投资过程。所谓“真实”，是指这个游戏里面用的都是真实数据，是历史上真正发生了的市场行情。等你玩过这个游戏就会发现，真实的市场，比大片还魔幻。

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最后，估计有同学会问：“我现在刚毕业，确实没有闲钱。难道我就一点股票基金都不能买吗？我稍微买点试试不行吗？”其实，稍微买点也是可以的。不过，对于没有闲钱的同学，大家心里一定要明白，此时买基金，不是为了一夜暴富，也不是为了什么财务自由，而是为了积累实战经验，为以后有闲钱做投资时做准备。对没闲钱的同学来说，最重要的是提升工作技能，增加工作收入。万不可把基金投资当成主业，切记。