1.2.1 科技创新与金融支持的关系

科技创新与金融支持之间存在双向互动关系。一方面，科技创新活动的开展离不开金融支持，金融支持能够推动科技创新活动的开展；另一方面，科技创新作用于金融，能够带来金融领域的巨大变革，伴随金融支持体系的完善和金融支持效率的提高，科技创新能够得到更充足的金融支持。科技创新与金融支持相互作用、相互影响，共同作用于经济增长。很多学者对科技创新与金融支持的关系进行了研究。

部分学者将技术创新、金融资本和经济增长纳入同一个框架内进行分析，深入研究了三者的动态关系。Mckinnon（1973）和Shaw（1973）提出，金融体系通过资本和技术创新推动经济的发展。Moon和schwartz（2000）也认为，金融支持科技创新活动，能够促进经济发展和进步，缺乏金融支持的科技创新活动将是十分艰难的。卡萝塔·佩蕾丝（2007）对三次科技革命中技术创新、金融资本与经济增长之间的动态关系进行了研究，认为三者在技术革命中都发挥了各自不同的作用，提供了研究科技创新与金融支持关系的新范式。郭晓杰、刘文丽（2014）的研究也得出了类似的结论，认为技术创新、金融资本与经济增长构成推动世界发展的三大重要因素，他们将技术创新、金融资本与经济增长放在同一框架内进行动态分析，认为这三个因素通过相互影响和相互作用，共同推动经济的可持续发展。Beck等（2016）通过研究发现银行信贷支持能够促进企业技术及产品专利产出提升，实现生产效率提高，从而促进经济发展。Ekaterina（2016）通过建立国家层面的金融体系及科技创新关系模型，研究分析得出金融体系的完善不仅能够支持科技创新，还能通过优化市场资源配置提升经济运行效率。Stulz（2019）指出银行的信贷服务能够在很大程度上促进高新技术创业的创新活动。

还有一部分学者专注于研究金融与科技创新两者间的关系，认为两者的关系会越来越紧密。赵昌文等（2009）在《科技金融》一书中对金融与科技的相互作用做了系统性的分析，认为创新是科技金融的本质特征和发展的不竭动力，科技创新离不开金融创新的支持。李健、马亚（2014）对科技创新与金融支持的关系进行动态研究，认为多渠道的融资及完善的金融服务能够促进信息技术创新，金融业由于信息技术的发展呈现出信息科技化的特征。随着经济深入发展，金融支持与科技创新的结合也更加紧密。俞立平（2013）认为金融发展与科技创新之间存在两层辩证关系，一方面，科技成果转化为现实生产力需要金融支持，金融现代化需要科技创新提供支撑；另一方面，科技能够促进金融创新和金融竞争力提升，并为金融稳定和安全提供保障。阙方平、曾繁华等（2015）认为金融与科技创新之间是相互促进、相互完善的关系。

在理论探讨的基础上，有部分学者从实证的角度验证两者之间的关系。E Wolff通过对1950—1979年美国、英国、德国、印度、加拿大和日本等国的主要要素生产率的平均增长率以及资本量增长率、资本—劳动比率增长率以及平均投资额等指标进行实证研究，证明了技术创新与金融发展之间具有很强的相关性。Alessandra等（2008）通过调查分析欧盟创新共同体数据，认为金融支持对英国的科技创新产生了一定的推动作用，英国科技创新的金融支持是比较充分的，完善的金融体系为科技创新提供了强大的金融支持，促进了英国科技创新活动的开展。谭跃、周华和高丽（2016）运用协整模型对广东省科技创新与金融支持之间的互动关系进行实证分析，结果表明金融市场发展是科技创新发展的格兰杰原因，并认为银行贷款和政策性资金对于广东省科技创新活动发挥了重要的支持作用。王仁祥、杨曼（2015）用两阶段的GMM模型测算了金融创新与科技创新的耦合度，分析了动态最优框架和静态最优框架下，促使经济效率最大化的科技创新资本和金融创新资本的耦合比例。同时他们还认为发展中国家经济效率对科技创新资本与金融创新资本耦合比例的敏感度要高于发达国家。另外有部分学者验证了金融支持与科技创新对经济增长的影响。张林（2016）通过空间面板模型分析认为，我国金融支持和科技创新在长期和短期内都能够促进经济增长，却由于科技创新与金融支持之间的互动不足导致金融支持和科技创新融合对经济增长的作用十分有限。马凌远等（2019）采用PSM-DID方法对286个“促进科技与金融结合”的试点城市进行测算，发现金融支持能显著提升地区科技创新水平。

总体而言，金融支持与科技创新，两者相互依赖、相互促进，两者的良好互动能有效促进经济增长。