ESG对企业财务的影响

大家都知道，在投资者做出投资决策的过程中，非常重要的一环就是通过阅读企业的财务报表来了解企业的经营情况和财务表现。中国资产评估协会及国际评估准则理事会（IVSC）发布的《ESG和企业价值》指出，ESG代表了评估企业长期财务可行性和可持续性的众多因素，是财务业绩的先行指标。企业在ESG各个方面的举措，对当期和以后期间的财务报表都会产生直接或者间接的影响。我们在这里举两个例子。

1.研发费用的增加

企业研发投入是ESG中S（社会）部分需要披露的指标。首先，提升研发能力，可以通过为客户提供能源运用效率高的绿色新能源产品降低产业链上的碳排放，提升企业在E（环境）的表现；其次，研发能力的加强，也可以提升企业的产品质量，增加企业在S（社会）的积极影响；最后，持续加大研发力度，也可以助力企业获取市场份额、扩大生产规模、提高经济效益，通过优异的财务表现、股利分红等方式实现对股东的积极回报（G，治理）。

再看年度报告的财务报表，我们可以从利润表中看到有关研发投入的金额。可能有人会问，研发费用作为费用项目不是会降低公司的利润么，那么这些提升ESG表现的研发举措难道是以牺牲公司盈利为代价的吗？答案是否定的。研发费用的增加，只会增加研发对公司财务报表的短期影响。但有效的研发举措在提升公司ESG表现的同时，还可以提升公司的产品竞争力、生产运营效率，提升公司的收入规模和经营效益，从而提高公司的长期盈利能力以实现长期价值的增长。

2.社区投入

我们再举一个S（社会）方面的例子。ESG报告中要求披露公司对社区的投入与贡献。例如，通过捐赠帮助需要关怀的群体，就是提升积极的社会影响的一种形式。

相应地，年报中也能看到对外捐赠体现在利润表的营业外支出中。社区投入除了增加费用，根据会计准则规定，其中部分公益性捐赠可以在计算应纳税所得额时扣除，这样就可以降低公司利润表中的所得税费用和减少现金流量表中的相应资金流出。