1.对货币主义理论的基本介绍

在详细探讨此类谜题及其应对办法之前，我们想简要介绍货币主义的内容。当然由于这个理论涵盖宏大的领域，有大量的文章和专著，不可能在一章的篇幅中全面总结如此丰富的研究文献。作为概述，一个简单直接的办法是回顾货币主义的奠基性文章，即弗里德曼与施瓦茨于1965年发表的《货币与商业周期》（Money and Business Cycles）。回看这篇文章的时候，我们会发现在某些方面，两位作者涉足了比现代货币主义理论更多的领域，这一点在后文中还会提到。

我们发现，需要回顾弗里德曼与施瓦茨奠基性文章的第二个理由是，明斯基对他们的批评意见也发表在同一卷期刊上。在有些不熟悉明斯基的人看来，他在20世纪80年代的早期著作探讨了把金融市场与信贷纳入宏观经济模型的重要性，以及金融危机的原因等，但似乎被主流宏观经济学长期忽视，直至2008年全球金融危机爆发，其先见之明才被重新发现和赞颂（可惜为时已晚）。他提出的一个关键概念，即“明斯基时刻”（Minsky moment），在此后成为大家耳熟能详的术语。其实在弗里德曼与施瓦茨于1965年发表奠基性货币主义研究成果的时候，明斯基就同时发表了批判性的评论。而且有意思的是，其中已经包含他后来出版（但如今才为人熟知）的关于金融危机的著作的若干主题。

在简要总结货币主义的关键思想后，我们将回过头来介绍若干重要的实证谜题。我们将提出三个观点，希望借此充实依然空虚的货币主义理论。这些观点之间存在相互关联：（1）货币即股票；（2）货币即国家主权，这一理念的重要性尽管不言而喻，许多经济学家却对此视而不见；（3）货币即央行运作，同样是不言而喻的现象，却经常没有得到全面理解。

在介绍完这三个观点之后，本章结尾处将简单探讨目前热议的关于稳定币和加密货币的话题，尤其是以脸书（现改名为Meta）公司为首的财团推出的稳定币，即“天秤币”（Libra）。从本质上说，我们认为天秤币并非真正的货币，因为它与前面提到的三个特征，即股票、主权和央行运作相去甚远。我们还会简要评论近期成为美国流行话题的现代货币理论，并指出其主要缺陷。