第四节　学习货币供给和货币政策的原因

视频1-7　即刻掌握核心知识

货币供给由中央银行决定，货币供给与那些影响我们日常生活的变量密切联系，对宏观经济的健康和稳定也有重要影响。

一、中央银行与货币供给

中央银行是一国具有非营利性质的金融机构。中央银行垄断货币发行，是流通中现金的供给主体。中央银行与家庭、企业无直接业务往来，一般与商业银行往来密切，俗称“央妈”。中央银行通过准备金账户向商业银行提供流动性资金，维护金融稳定。我国的中央银行是中国人民银行。它经常出现在财经新闻中，但我们并不了解它。中央银行的资产负债业务具体有哪些？中央银行又是如何通过银行资产和负债业务创造更多货币供给？我们将在第十二章学习中央银行及其货币供给的相关内容。

二、货币政策

货币供给与物价指数密切相关。图1-5显示了我国货币供给（M2）和物价指数（CPI）的变化趋势。图1-5中，物价指数用CPI来表示，货币供给用我们将在后面学习到的M2层次的货币量表示。从数据可以看出，在长达18年的时间里，物价水平和货币供给总体上呈现相同的变化趋势。这是一个非常有意思的现象。

图1-5　我国货币供给（M2）和物价指数（CPI）的变化趋势

货币供给与经济增长密切相关。图1-6是我国货币供给和国内生产总值（GDP）随着时间变化的趋势图。从图1-6可以看出，伴随着我国经济的增长，货币供给以更快的速度增长。

图1-6　我国货币供给和国内生产总值增长变化趋势

货币供给在利率决定中发挥非常重要的作用。图1-7显示了货币供给（M2）和上海同业拆借利率的变化趋势。

图1-7　货币供给（M2）和上海同业拆借利率的变化趋势

资料来源：WIND。

由于货币供给规模影响了许多重要的经济变量，因此，货币政策是经济学家们非常关心的问题。中央银行如何影响经济中的货币供给数量和利率等问题，我们将在第三章学习货币政策工具的相关内容。此外，在考察货币供给与利率的问题中，基于微观经济学的供求分析，货币需求也是一个绕不开的话题，我们将在第十一章学习货币需求的相关内容。

随堂讨论

1.为什么要设置中央银行？

2.中央银行的货币发行可以随心所欲吗？

3.中央银行可以直接干预物价水平吗？