1.2 研究意义

供应商和客户作为与公司利益有往来的群体，其参与和投入助推着公司的发展。尽管如此，学者们还未足够重视企业在供应链发展中的信息资源传导路径和作用机制，缺少供应链特征与公司行为决策和经济后果关系的系统性研究。开展供应链特征对公司影响的研究具有重要的理论意义和现实意义。

第一，本书研究高管供应链从业经历对公司业绩的影响，为上市公司供应链治理的多层次研究提供重要补充，弥补高管特征和供应链特征相关研究领域的不足，深化供应链高管的经济效应研究。具体来说，以往关于供应链特征的研究主要侧重于企业层面的客户集中度和客户议价能力等特征（王雄元和高开娟，2017；Krolikowskia和Yuan，2017；Hui等，2019），鲜有文献涉及关于高管层面的供应链特征及作用机制的研究。在笔者大量手工搜集高管从业背景和上市公司上下游行业信息的基础上，本书对公司经营决策主体高层管理人员供应链工作经历进行了整理。研究发现，供应链高管通过上下游行业信息的接收和处理能力等提升公司盈利水平，证实供应链信息在高管层面的价值创造作用。同时，探索供应链高管提升公司业绩的作用机制，在考虑供应链高管开源、节流、商业信用、流动性管理和企业创新等优势的基础上，为全面认识高管层面供应链特征以及供应链高管对提升公司业绩的作用提供了新的证据。本书的研究内容可为上市公司如何通过供应链高管提升公司业绩和可持续发展提供参考。充分认识供应链人才的专家能力、圈子效应、信息枢纽作用，有利于上市公司在运营管理的不同环节做出有利于公司发展的战略决策，逐步完善供应链人才培养激励机制，促进企业间乃至行业间信息交流，不断为公司注入新的生机与活力，增强行业竞争力。

第二，本书研究上市公司供应链信息披露和投资效率之间的关系，考察供应链信息披露行为特征对公司投资的影响，为国内学者讨论供应链信息披露质量及其经济后果的研究提供了新思路。企业层面的供应链信息披露特征只引起了极少数学者的重视（李丹和王丹，2016）。对于企业投资来说，供应链信息披露是否有利于效率的提升？供应链信息是公司信息披露的重要组成内容，但现有关于供应链信息披露和投资效率之间关系的研究仍付之阙如。本书考察了供应链信息披露行为和投资行为的关联性，同时基于我国上市公司供应链信息披露制度探索供应链信息披露抑制公司非效率投资的影响机制。本书为供应链信息披露如何提升投资效率提供了理论依据。本书不仅为公司非效率投资的治理和投资者决策提供了借鉴，还对相关部门进一步规范供应链信息披露政策具有一定的参考价值。对于企业而言，提升供应链信息披露质量有利于减少融资约束和代理成本所造成的非效率投资；对于投资者而言，提升供应链信息披露质量有利于投资者进一步了解企业和供应商、客户之间的关系，降低投资风险和失败的可能性，为投资者决策提供更多参考；对于资本市场监管者而言，规范信息披露，提升供应链信息披露质量，有利于其更加精准地掌握上市公司的具体情况，充分发挥信息传播和监督治理的作用，促进资本市场健康有序发展。

第三，本书研究供应链关系型交易内容特征对公司融资效率的影响，一定程度上为供应链关系型交易在信贷市场的信息传递功能研究拓展了空间。本书不仅考虑了企业与上下游企业之间关系的重要性，还探讨了稳定性以及客户和供应商个体特征质量的影响。已有研究主要是从客户集中度的视角探究供应链关系的重要影响（Campello和Gao，2017；李欢等，2018）。本书通过手工搜集并整理上市公司客户和供应商数据，进一步从稳定性和质量维度分析，检验供应链关系型交易内容特征对公司融资效率的影响以及作用机制。本书发现，上市公司供应链关系型交易对公司融资效率存在治理效应和信号传递作用，为新兴市场国家的供应链关系型交易影响研究提供了新的经验证据。本书从客户和供应商的供应链交易状况入手，考虑上下游企业个体特征对融资活动有效性的影响，丰富了供应链关系型交易的治理机制研究。一方面，本书研究供应链关系型交易内容的信息传递效果有利于公司认识到供应商和客户关系的重要性，及时根据自身和供应链成员企业状况改善投资决策、优化融资结构、提高经营效率；另一方面，本书在供应链金融发展背景下研究供应链关系型交易对企业债务融资的影响，有利于信贷机构根据企业供应链发展具体情况进行判断，明确潜在收益和债务风险，合理制定信贷策略，对提升金融机构贷款质量和金融服务水平具有现实意义。

总体来看，本书基于利益相关者理论和供应链治理理论，在我国经济发展转型和供应链竞争加剧的背景下，从信息视角重点分析公司创造价值过程中供应链特征的作用，针对我国公司经营环境、经营行为和经营后果的特点，全面系统分析上市公司供应链特征对投融资行为和公司业绩的影响。本书通过深入探究不同信息层面中供应链高管、供应链信息披露以及供应链关系型交易特征的作用机制，为完善供应链治理、实现企业高质量发展和现代供应链体系构建提供经验和理论参考，为我国建立有效的供应链人才激励机制、监管部门完善供应链信息披露政策、提升供应链金融服务水平以及企业供应链治理应用和实践提供新的经验证据，对当前新发展格局下提升产业链供应链现代化水平与促进企业高质量发展具有重要的现实意义。