一、信托公司资本实力稳中有升，资产结构有所调整

信托行业2016—2022年注册资本变动情况如图1-1所示。2022年底，信托行业注册资本总额为3005.96亿元，同比增长3.14%。注册资本均值为48.48亿元，同比增长0.15%。通过数据对比可以发现：第一，2022年信托公司注册资本规模与2021年相比有显著提升；第二，2022年信托公司注册资本增长速度与2021年相比有所放缓。这可能是因为在经济增长放缓、制度变革以及行业转型的三重效应叠加下，信托行业资本实力仍有所提升，为整个行业发展提供了一定的物质基础；同时，信托公司对于增资更加谨慎，不再盲目追求规模的扩张。

图1-1　2016—2022年信托行业注册资本变动趋势

信托行业2016—2022年自营资产规模变动情况如图1-2所示。2022年，信托行业自营资产规模总额为8061.42亿元，相比于2021年下降了1.73%。信托公司平均自营资产规模为134.36亿元，相比于2021年下降0.10%。

图1-2　2016—2022年信托行业自营资产规模变动趋势

信托行业2016—2022年净资产规模变动情况如图1-3所示。2022年，信托行业净资产规模总额为6749.74亿元，同比增长1.82%。信托公司平均净资产规模为112.50亿元，同比下降3.39%。

图1-3　2016—2022年信托行业净资产规模变动趋势

从行业内部来看，2022年信托行业注册资本与净资产均有所上升，但自营资产规模有所下降。表明信托公司在资本实力有所提升的同时，回归信托本源的特征也在资产结构上有所体现。2022年有6家信托公司实现增资，合计增加注册资本77.13亿元。从头部公司的表现来看，如表1-1所示，2022年，注册资本排名前10的信托公司均值为115.05亿元，和上年基本持平；自营资产规模排名前10的信托公司均值为299.17亿元，增长率为3.32%；净资产规模排名前10的信托公司均值为255.11亿元，增长率为2.99%。通过数据对比可以发现，行业内领先公司在注册资本、自营资产规模以及净资产规模方面的优势地位仍然较为明显，但在注册资本与净资产规模的增长速度方面却低于行业均值。

综上所述，2022年信托行业资本实力表现为以下四个显著特征：首先，2022年信托公司注册资本与净资产规模仍然呈递增趋势，但增速和2021年相比均有所放缓。其次，2022年行业排名前10的信托公司自营资产规模仍有所增长，但行业均值却有所下降，表明行业内自营资产规模的差异性有所增加。再次，信托行业净资产的增长速度高于自营资产总额的增长速度，表明2022年信托公司在增强资本实力的同时也在逐步提升信托资产比重、减少自营资产比重，最后努力回归信托本源。最后，在信托行业资本实力普遍增强的状况下，公司间个体差异仍然较为明显，对于各个信托公司而言，如何适应内外部环境的变化，以及保持自身的资本实力与竞争能力，成为未来一段时间影响其发展的关键因素。

表1-1　2022年领先公司与行业均值资本实力对比分析