第15个忠告 做一个正直的人

巴菲特曾告诫说：“正直、勤奋、活力，如果你不拥有第一个品质，其余两个将毁灭你。对此你要深思，这一点千真万确。”

在美国经济一片萧条之际，股票市场除了巴菲特，此外一片悲观论调。证券分析师认为，巴菲特在这样的情况下买入股票的举动更像是在“履行一个资源大量占有者的社会责任”，而不是“内心深处真的想对市场进行投资”。

巴菲特说：“在伯克希尔，我们按法律做事，而且做的所有事情在登上报纸头版后都不会让我们觉得愧疚。我们永远不会因为别人这样做，就认为我们也可以这样做。”巴菲特因为对社会具有强大的责任感和正直诚信的品质，从而被所有人尊敬。《财富》杂志在2003年8月11日发布的第一份“美国最有权势商人排行榜”把巴菲特列为榜首，并作出如此评价——“巴菲特比世界上其他任何活着的商人更受人尊敬。不仅商人尊敬他，大众都热爱他。”

所罗门兄弟公司是华尔街的著名投资银行之一，1910年成立。所罗门公司是3个所罗门兄弟与人合伙组建的。与同期华尔街上其他公司不同，所罗门兄弟公司专职于债券业务，这在20世纪初的美国金融市场是比较特别的。当时美国政府还是亚当·斯密式的自由放任政府，财政收支平衡，没有发行国债的需要，金融市场也没有半个多世纪以后的各种金融创新，债券市场的主体品种是公司债券，债券市场交易者远没有股票市场那么多。所罗门兄弟公司是作为证券市场尚不是主流行业的一个中小公司出现的。

所罗门公司最初的业务是债券承销和债券交易，它努力为大企业客户提供快捷、良好的服务，建立诚实信用的形象，逐渐进入铁路债券、公用事业债券、外国政府债券等重要债券领域，并在美国政府发行公债后第一批成为一级交易商。与当时其他参与债券业务的公司不同，所罗门公司十分强调债券交易，并在交易中获得不菲利润，更与众不同的是所罗门公司总是力争在其交易的债券上充当市商角色，通过做市来确立市场地位和获得利润。经过不断地发展扩大，所罗门公司逐渐成为美国债券市场的核心公司，20世纪中叶所罗门公司又开始步入股票发行与交易领域特别是大宗交易领域，并很快成为美国股票市场中的主力公司。

20世纪七八十年代也是美国利率大幅剧烈波动的年代，与利率息息相关的债券不再仅仅是获得稳定收益的投资工具，债券价格的剧烈波动使得债券交易成为一个可以获取巨额利润的投资行为。所罗门公司正是紧紧抓住了这一历史大变革和大动荡所带来的机遇，逐步成为20世纪80年代的“华尔街之王”。

正当所罗门公司蒸蒸日上的时候，股市出现了崩盘，世界性的经济危机爆发了。1987年，美国股市崩溃之前，所罗门公司为了避免被别人恶意收购，于是找到巴菲特商量投资的事宜，巴菲特看到兄弟公司的发展，同意出手相助，帮助他们渡过难关。最后巴菲特同意投资7亿美元，成为最大股东。为了保险，他买的是所罗门公司刚刚发行的可转换优先股，固定利率9%。这就是巴菲特第一次充当救世主和所罗门兄弟公司接触。

之后巴菲特和所罗门公司合作得很愉快，随着所罗门股票的攀升，巴菲特的投资也水涨船高。但是好景不长，所罗门公司查出公司内部的一名员工恶意交易，企图违反美国财政部的规定。更糟糕的是，当管理者发现问题时并未及时向调节部门官员或者是本公司的董事会人员反映。结果丑闻曝光，震惊了美国政府，财政部暂时取消了所罗门参与国债投标的资格。贷款要停，还要面对许多民事诉讼。公司的股价自然也大幅下跌，从36美元跌到20美元。

为了挽救所罗门，1991年巴菲特再次充当救世主的角色，临危接下该公司的首席执行官一职。为了扭转局面，维护所罗门公司的荣誉，巴菲特做了一些有利的行动。

首先，为了便于沟通，尽快找到问题的解决办法，巴菲特把家中的电话号码告诉了所罗门兄弟公司的几位高层领导人，还发了封信要求他们一发现有错误指挥的迹象就马上给他打电话。虽然这主要是象征意义，但这是简单而有力的一个策略。为我们所不知的是在美国，多数总裁是不喜欢把电话打到私人家里来的。

其次，巴菲特作出了具有决策性的决定。他同意了约翰·古特弗罗因德、史劳斯与梅立威勒等所罗门公司原高层的辞职，并且开除了负责政府债券交易的首席交易员莫泽尔和莫菲，同时任命东京的所罗门兄弟亚洲有限公司前任董事长莫汉为最高营运长。引起所罗门兄弟公司丑闻的领导层都已经离开公司了，新主管非常快地处理了人事问题，事件开始出现了良好的转机。

再次，巴菲特和芒格去拜访证券交易委员会的主席里查德·布莱顿。布莱顿这时正准备把他的司法权扩大到债券市场。为维护自己的名誉，他警告巴菲特，他会时刻准备着“为找一粒沙子而翻遍整个海滩”。而巴菲特冷静而坚定地对布莱顿说：“如果有人不和您合作，就随时给我们打电话，我会在20分钟内为您换个新人。”

最后，在巴菲特的说服与保证下，美国财政部又取消了对所罗门兄弟公司的证券业经营的限制，这使得银行和客户恢复了与所罗门兄弟公司的业务往来。与此同时，巴菲特拜访了几位政府审讯官员，使他们相信了自己的管理才能与智慧。美国政府自然也不希望当时华尔街最大的证券经纪公司就这样土崩瓦解，而在证券业打拼了多年的巴菲特能够出面摆平这件事，无疑是一个最好的结局。

功夫不负有心人，经过巴菲特和大家的努力，所罗门公司终于恢复了正常的运营，他们的声誉得到了恢复，客户也都重新找了回来。美联储也恢复了所罗门公司主要交易商的地位，一场危机终于化解了。

在1993年所罗门公司的年会上，公司为了感谢巴菲特危难之中出手相救，颁发给了他一万元的薪水作为奖金。至此，在投资史上巴菲特和所罗门公司的情意成为了一段流传甚广的佳话。

在商业世界里，巴菲特就是这样一个坚持诚实正直原则的人，正如巴菲特的儿子霍华德所说：“所有关于他坚持基本原则的故事都是真实的。很多执行总裁都有些浮华，喜欢炫耀自己的成功，但不是所有的执行总裁都是这样的。我父亲就不是这样的人，他一点也不虚伪，他是绝对正直诚实的。”

巴菲特说：“和一个道德品质败坏的人，无法完成一桩好交易。”出于对诚实和正直的追求，巴菲特屡屡出言批评华尔街的行径，这一点他在回忆录中说得很清楚：“如果让公司亏钱了，我还能理解，但是如果让公司名誉受损，那我将毫不留情。”巴菲特对人的道德品质极为看重，凡是哈撒韦所收购的公司，都必须有值得他赞赏和信赖的管理人员。一个正直的管理人员会把自己当做企业的负责人，就不会忘了企业的最主要目标——增加股东持股的值。