第21个忠告 相信直觉，它能帮你做出优化选择
一个人的直觉往往是非常准确的，对于股票投资来说，这一点特别重要。自己的直觉是对即将购买的股票和企业的第一感觉。
巴菲特曾说：“一个人的直觉往往是非常准确的，对于股票投资来说，这一点特别重要。自己的直觉是对即将购买的股票和企业的第一感觉。”巴菲特是一个非常自信的人，而且他非常注重这种品质。他多次告诉人们，他的投资决定完全源于自己的直觉，凡是他感觉能够获得利润的股票，他都会大胆地进行投资。对此他深有体会，曾说：“相信自己就是充分相信自己的直觉。我对自己的直觉特别有信心，几乎所有的投资决定都是来自于自己的直觉，这一点儿也不夸张。”
巴菲特在哥伦比亚大学读书时，由于对老师格雷厄姆的崇拜，亲自拜访了格雷厄姆当时担任董事的政府雇员保险公司，并与值班经理进行了5个小时的交谈，以了解该公司的有关情况和业务操作过程。后来返回家乡后，在其父亲的经纪公司担任股票经纪人时，热情地向客户力荐政府雇员保险公司的股票，但由于人们对该公司股票不太了解，也就没多少人愿意持有这只股票，甚至很多顾客还向其父亲抱怨巴菲特向他们推荐烂股。为了消除大家的疑虑，巴菲特动用了自己当时资金的2/3（1万美元）购买了这只股票。通过购买和拥有这家保险公司的股票，巴菲特进一步了解到了保险公司是如何运作与赚钱的。这种由点到面的深入了解，反过来又大大增强了他继续购买的信心。
到了后来，无论政府雇员保险公司的财务状况多么糟糕，巴菲特一直认准这是一只好股票，所以只管买进，从不卖出。就这样，巴菲特不但在这只股票的普通股上继续追加投资410万美元，而且还在该股的可转换优先股上投资1940万美元，合计在政府雇员保险公司这只股票上投入资金4700万美元，股数720万股，持有该公司33%的股份，这只股票从而成为巴菲特持股量最大的股票。到1980年，巴菲特在政府雇员保险公司股票上的投资市值就已达到亿美元增值。
因为相信自己的眼光，所以始终坚持做长期投资，不过分关注短期股价的浮动，也不追逐市场的短期利益，这是巴菲特取得成功的重要因素。巴菲特说，这种直觉是很容易受到所谓的股市行情的干扰，特别是对于那些对股票投资不熟悉的投资者，往往受到这种干扰的影响，改变原本是正确的投资决定，结果适得其反。
有时候自己的理解会与周围的人相左，这对自己会产生巨大的压力，但是取得非凡成就的人往往是与众不同而且是忠于自己想法的人。相信自己的直觉，并去坚持贯彻它是一件需要勇气的事情。
巴菲特总是唱着与华尔街不同的调调，他的投资理念与华尔街机构对股市的理解是完全不同的。
巴菲特很坦诚地表示他喜欢股票下跌，并且越低越好。其实，这就是以交易为目标的华尔街思维和以企业投资为目标的伯克希尔理念的根本不同的所在。
在2002年，巴菲特在投资上出了一些奇招，开始对一些垃圾债券进行了投资，从结果来看，他们在这方面的投资获得了5倍的收益，截至2002年年底，这个部分的资金已经增加到了83亿美元。伯克希尔的投资组合中，以往投资在固定收益证券所占比例远远低于其他保险公司。在1993年，伯克希尔投资组合中的17%投资在包括债券和优先股在内的固定收益证券中，然而大多数的其他保险公司这个比例要在60%～80%之间。他对垃圾债券的态度很为谨慎，他认为这个新的投资工具是“冒牌的堕落的天使”，因为在发行之前它们就是垃圾。
直到20世纪80年代末90年代初垃圾债券市场崩溃时，巴菲特说：“金融界的天空因为衰败公司的尸体而变得阴暗。”
在1989年、1990年两年间，巴菲特以低于债券面值的价格购买了RJR纳比斯柯公司4.4亿美元的垃圾债券。1988年，KKR公司凭借银行贷款和发行垃圾债券成功地以250亿美元价格收购RJR纳比斯柯公司，这在当时看来是一项十分轰动的“大交易”。但由于后来垃圾债券的市场崩溃，殃及RJR垃圾债券。巴菲特却认为投资该债券能够获得14.4%的收益，并且这种低的价格还提供了潜在的资本收益。直到1991年，RJR公司宣布将按债券的票面价值赎回大部分垃圾债券。这一公告促使其债券价格上涨了34%，巴菲特从这项投资中获得1.5亿美元的资本收入。
巴菲特说：“购买垃圾债券证明是利润很高的一项业务。虽然普通股在跌了3年以后价格已经很吸引人，但是我们还是觉得很少有股票能够吸引我们。”巴菲特2003年在给投资者的信中写到他将关闭其公司的衍生品业务，因为他觉得金融衍生品是“定时炸弹”，很难评估价值。
由于巴菲特做的都是长期投资，所以短期的市场波动对他根本没有影响。尽管大多数人对于下跌的股价总是难以忍受，巴菲特却是非常自信的。他相信自己比市场更有能力评估一个公司的真正价值。巴菲特指出：“如果你做不到这一点，你就没有资格玩这个游戏。”
投资直觉对巴菲特来说是非常重要的。事实上，巴菲特的直觉并不是凭空得来，巴菲特说：“这种感觉是建立在对企业的充分了解之上的。”是源于他对所投资股票企业的详细的了解和研究。只要他对企业进行了详细的研究，发现这家企业的经营令自己感到满意，他根本就不会去理会所谓的股市行情，他说直觉就能作出判断这只股票是否值得自己投资。
巴菲特说：“对一个我不确信的东西，我是不会买的。如果我对一个东西非常确信，通常它带给我的回报不会是很可观的。为什么对那些你只有一丝感觉会有40%回报的企业来试手气呢？我们的回报不是惊人的高，但是一般来讲，我们也不会有损失。”当巴菲特有某种“直觉”，认为胜算颇大时，他就会大胆地去做一些异于往常的举动。