投机，天下最彻头彻尾充满魔力的游戏。但是懒得动脑子的人不能玩这个游戏，心理不健全的人不能玩，企图一夜暴富的冒险家不能玩，这些人一旦贸然卷入，终究要一贫如洗。

——杰西·利弗莫尔

12．杰西·利弗莫尔：情绪脆弱时远离理财

在众多的投机传奇中，给人最大冲击力的莫过于杰西·利弗莫尔的经历，他一生8次大起大落，3次破产。

◎ 伤心时捂紧自己的钱包

你有没有化悲愤为食欲，或者化失意为购物欲的时刻？当心，这个时候，你就掉入了理财的陷阱之中。也许你会纳闷，为什么自己平时省吃俭用，什么都以开源节流的花钱原则为先，可还是存不住钱。其实只要仔细想想，这个月你有没有情绪恶劣或精神颓丧的时刻，这些时刻你都干了些什么，答案马上就出来了。

在这些情绪脆弱的时候，即使平日没有一点挥霍浪费的习惯，也会因心理因素突然变得不能克制自己的各种欲望，甚至暴饮暴食，不知不觉伤害自己的身体。这类经验，相信大多数人都曾有过。

所谓的刺激和发泄，是以金钱为代价，这笔交易划算吗？仔细想想吧，应该说是反省一下。为什么会有这些冲动的行为呢？

因为人一旦失意，同时失去的还有信心，会突然觉得自己十分渺小，这个时候的人情绪脆弱，只有利用挥霍金钱来作为发泄情绪的方式，希望通过花钱的行为将被缩小、被忽视的自我膨胀起来，企图产生反作用，弥补自己受摧残的自信心。

随心所欲地支配金钱，远远比被金钱左右的感觉更具有快感，也更具有优越感。虽然明明知道那只是一时的假象，如果通过挥霍和放纵可以挽救自己被缩小、被毁灭的感觉，有些人还是会试一试的。

遇到挫折后，平时一直压抑着的欲望就会一下子倾巢而出，轻而易举击败小心翼翼控制着的理智，产生一些情绪化行为。其实，人都有情绪，发泄出来是可以谅解的，但大肆挥霍金钱绝对会令你得不偿失。

自从在1929年美国股灾中通过做空赚了1亿美元（相当于整个股市市值的10%），利弗莫尔的人生却开始走下坡路了。一方面是他纵情于狂欢之中，沾染了毒品和酒瘾。另一方面是他开始分散投资，涉足一些自己并不熟悉的东西，最终这些投资大多亏损。

利弗莫尔的破产并不是他的股票投资方法出了什么错。就像他自己总结的那样，驱动股市的从来就不是理性、思维或一些纯经济性的因素，而是不变的本性。市场的规律性源于从来不会改变的人的本性。

在华尔街或在股市中，没有新东西，今天发生的事只是以前发生过的事一而再再而三的重演。因为，人的本性是不会改变的，正是以人的本性为基础的情绪使人变得愚蠢。预测市场之所以如此困难，就是因为人的本性，驾驭和征服人的本性是最困难的。

下一次，遇到情绪脆弱时，你还会靠随意花钱找刺激、寻发泄吗？还是远离理财，捂紧钱包吧。

◎ 投资者真正的死敌：控制不住自己的情绪

“有许多东西是投资者必须抗拒的，其中最必须超越的就是他自己”。利弗莫尔认为，控制不住自己的情绪才是投机者真正的死敌。希望、恐惧和贪婪一直藏在人们的心里，搅得人精疲力竭，伺机而动，等着机会大赚一把。无论何时，由于情绪的挑动，人们总是按照相同的方法重复自己的行为，导致那些数字构成的图形和趋势总是一成不变地重复出现。

因此，投资者必须控制好自己的情绪，耐心地等待，“时机就是一切”，等到市场出现真正完美的趋势时，抓住恰当的时机买进，然后在恰当的时机卖出，事先的预测性介入往往得不偿失。赚大钱要靠静等，而不是靠想法。在成功之前，一个人需要做的只是观察，留心市场的言语，并对此有所反应。所有的答案市场都已经告诉了我们，只是需要我们根据呈现出来的事实做出正确的解释。因此，一个有利的时机就显得尤为重要。

交易并不是毫无理由的，而且交易是确确实实存在的，是客观的。在交易中，想方设法赚钱和想方设法避免亏钱一样重要。这时，就应该在我们心里知道什么应该做，什么不应该做。

持币观望，等到恰当的行情出现，这正是利弗莫尔的成功之处。他交易理论的关键是：只在关键点上进行交易。并且，只要他有耐心，在关键点上进行交易，就总是能赚到钱。所谓的关键点就是进行交易的最恰当的心理时刻。

利弗莫尔认为，一只股票出现最大行情的时机是在最后两个星期或更长的一段时间。包括商品期货也是如此。所以，利弗莫尔十分强调耐心的重要性，投资者必须耐心地等待，才能蓄势待发。

没有等到关键点出现就想轻易赚一笔的人，往往会因为失去耐心而赔钱。而值得注意的是，一次行情快结束时，出现的成交量大幅度增加的现象才是一次真正的分配，这时，股票就从强手转给了弱手，从专业操盘手转到了普通股民手中。一般股民认为这是一个活跃而健康市场的信号，其实这种看法往往没有根据。

利弗莫尔说，一个聪明的投资者允许自己进入交易的次数，一年也就那么几次，甚至不会超过5次。因此，在交易之前，投资者要做的就是等待，耐心地等待，一直等到市场出现尽可能多的有利因素，这时进行交易才算明智。

能帮你赚到钱的只有耐心二字。当市场呈现对峙状态时，股票的价格实际上是停滞的，这时如果去预测或估计市场的走势，是十分危险的。市场不是用来估计的，而是用来证实的。永远不要跟报价单争论。现金过去是、现在是、将来也永远是国王。

情绪脆弱时，理财就变得不是一件理智的事，而是一次急功近利、一厢情愿的投机。越是有损失，就越没有耐心，甚至指望每天都投机，想弥补损失，然而这时，市场就会无情地熄灭你的求胜的火焰，到最后，不仅不会获得成功，反而有可能倾家荡产。

大师小传