混合型基金不能说的秘密

前面说的是平衡型基金的优点，而灵活配置型基金还有一个更大的优点，就是仓位变动非常自由。

2015年股灾期间，之所以有那么多股票型基金改成混合型基金，是因为基金经理认为股市接下去要跌，但因为操盘的是一只股票型基金，最低也只能把股票的仓位降到80%，要大把亏钱，感觉自己太对不起投资者了。反过来也一样，如果眼下股市低迷，满地都是没人要的便宜货，适合大量买入，但因为操盘的是一只债券型基金，不能买股票，就只有眼馋的份。而灵活配置型基金的基金经理就没有这样的困扰了，想买啥就买啥，想多买就多买，想少买就少买，想不买就不买。

但正所谓成也萧何，败也萧何，这个世界是对立统一的，灵活配置型基金的优点恰恰也是它的致命缺点。之前力哥说过，投资就要投纯的，因为只有纯粹的投资对象，你才知道它到底把钱拿去买了什么，这东西的潜在风险和收益到底有多高，你就知道该如何做资产配置，这好比把货币基金放在守门员的关键岗位上，纯债基金就属于后防中坚，股票型基金则是进攻利器。

但灵活配置型基金的仓位可以随意变动，投资者就很难确定这只基金眼下的预期风险和收益到底有多高。要知道公募基金每个季度公布一次报告，也就是说已经到了5、6月了，投资者才刚刚知道今年3月底的时候，基金经理到底买了多少股票、多少债券，投资者永远是后知后觉的。到底应该把资产放在前锋线上还是后防线上，投资者心里没底，就会焦虑不安。

如果在股市熊转牛的时候，基金经理误判市场，把90%的钱都拿去买债券，就会满仓踏空！或者股市牛转熊的时候，基金经理又误判市场，把90%的钱都拿去买股票，就会满仓套牢！那怎么办？

这就是混合型基金不能说的秘密。

所以，与其买混合型基金，不如根据自身的风险偏好，按一定比例分别买入股基和债基，一样可以做到风险对冲。