投资中的平行四边形法则

在中学物理课上我们都学过，假如有1牛顿的力把我向右拉，同时有1牛顿的力把我向左拉，那最后的结果就是我原地不动，因为两个力形成了力的平衡。假如你把向右的力看成是买股票的风险，把向左的力看成是买债券的风险，当两者的相关系数正好是-1时，也就是当股票涨10%、债券正好跌10%的时候，它们之间是完全的负相关关系，那我同时买1单位股票和1单位债券的风险不就正好中和掉了风险吗？

但这只是理论上的说法，现实世界中，不存在两种资产的相关系数正好是-1，其中的算法很复杂，我们只要知道，股票和债券的关系不是正相关，而是负相关，也就是其中一个涨了，另一个大概率会跌；一个跌了，另一个大概率会涨。

这就像一个力往右，另一个力往左上方拉，最后这两个力的合成就是这两个力所围成的平行四边形里的那根从原点出发的对角线，这根对角线的长度就是股票和债券的风险对冲合成后的实际投资风险，只要这两个力之间的角度大于120度，那这根对角线的长度一定小于任何一个力的长度，也就是说同时买股票和债券的总体风险一定小于单独买股票或单独买债券的风险，这就是力学上的平行四边形法则。

在投资市场中，类似于股票和债券这种一辈子“相爱相杀”的逆相关的CP（Coupling，情侣档）还有很多，比如股票和房子，银行储蓄和债券，美元和黄金，美元和石油，美元和日元，美元和比特币……在这些CP之间，理论上都存在比较强的负相关性，也就是说一个涨了，另一个跌的可能性就比较大。

但这都只是理论上的说法，实际上美元和黄金石油也经常会出现同涨同跌的情况，股票和债券同涨同跌的情况就更多了，比如2011年和2013年，都出现了股债双杀的局面，就是股市不赚钱，债市也不赚钱，而2014—2015年，股市和债市又一起走牛了。所以，投资没有绝对的事，短期来看，现代资产组合理论也可能会失灵；但长期来看，它的确能帮我们以相对更低的风险谋求相对更高的回报。