1.2 研究内容及结构

1.2.1 研究内容

本书以股权分置改革以来我国地方国有上市公司频发的资产注入现象作为研究政府干预企业问题的一个切入视角，以金字塔股权结构作为影响政府干预与资产注入绩效关系的一个重要的公司内部机制，在此基础上对政府干预地方国有上市公司的机理、政府干预对地方国有上市公司资产注入绩效的影响、金字塔股权结构抑制政府干预的机理、金字塔股权结构对政府干预与地方国有上市公司资产注入绩效关系的影响等问题展开理论分析和实证研究。具体而言，本书的主要研究内容包括：（1）以市场失灵理论、垄断理论、外部性理论、政府“掠夺之手”与“支持之手”理论等为基础，分析政府干预对我国地方国有上市公司资产注入绩效的影响，提出政府干预在地方国有上市公司资产注入中可能扮演“掠夺之手”角色的理论假设，并实证检验产权性质、政府干预程度和市场经济发展程度这三个政府干预的替代变量对地方国有上市公司资产注入绩效的影响。（2）以企业所有权与控制权分离理论、内部资本市场理论、“掏空”与“支持”理论等为基础，结合我国地方国有上市公司金字塔股权结构建立的背景和主要特征，综合考虑政府干预、金字塔股权结构这两种外部和内部机制对我国地方国有上市公司资产注入绩效的交互影响，提出金字塔股权结构能有效抑制政府干预“掠夺之手”的理论假设，并实证检验金字塔股权结构、政府干预与地方国有上市公司资产注入绩效间的关系。（3）从金字塔股权结构的内部特征出发，进一步深入分析金字塔结构是如何通过其多层级和多链条的内部特征来抑制政府干预、缓解政府干预对地方国有上市公司资产注入绩效的“掠夺”的。针对上述研究内容，在接下来的各章节中，本书将立足于相关理论，结合我国实际经济环境和制度背景，提出相应的理论假设，并建立实证模型，运用我国上市公司的经验数据对假设进行实证检验，最终得出研究结论并提出有针对性的政策建议。

1.2.2 研究结构

本书遵循规范的研究技术路线，首先基于对理论背景的梳理和对现实情况的考察，提出本书所要研究的中心问题。在明确主题之后，本书以我国政治环境和制度背景为依托，分析了研究问题在我国情境下的特殊性，并通过回顾国内外相关理论和文献，对现有的研究成果和可能的不足、缺失进行了归纳总结，找出可能的新突破口，从而建立本书研究的概念模型，进行理论分析，提出待检验的各个理论假设。其次，根据研究设计和构建的模型，运用我国资本市场的有关数据对假设进行实证检验。最后，依据实证分析的结果，概括本书的主要研究结论，提出相应的政策建议，并对研究的不足和局限做出说明，对未来相关研究的深化方向进行展望。本书研究的基本结构如图1-1所示。

图1-1 研究的基本结构

本书共分为七章，包括导论；文献综述；政府干预地方上市公司资产注入行为的理论概述；金字塔股权结构抑制政府干预地方上市公司资产注入的理论概述；政府干预对地方国有上市公司资产注入绩效影响的实证研究；金字塔股权结构抑制政府干预对地方国有上市公司资产注入绩效影响的实证研究；研究结论、政策建议与研究展望。具体安排如下。

第1章为导论。主要在介绍相关理论和现实背景的基础上，确定本书的研究问题，从理论和现实两方面阐述了具体的研究意义，然后概括说明了本书的研究内容、结构、思路和方法，最后提出了本书的主要创新点和不足。

第2章为文献综述。主要对政府干预、金字塔股权结构、资产注入等问题的研究进展进行梳理和总结，按照“从因到果”、逐层递进的思路对相关的国内外文献做了回顾和系统的归纳，在把握相应研究领域内在发展逻辑的基础上对现有研究进行述评，并提出本书在前人研究基础上所做的拓展。

第3章为政府干预地方上市公司资产注入行为的理论概述。在文献综述的基础上，本章首先描述了政府干预企业的制度背景，从经济体制改革、财政体制改革、官员考核机制三方面分析了政府为何具有干预企业的动机。其次，从市场失灵理论、垄断理论、外部性理论、政府“掠夺之手”与“支持之手”理论等经典理论出发，探讨了政府干预地方企业的理论基础，并分析了政府干预地方企业经济活动的动机、手段、类型以及结果等。最后，本章结合论文主题，分析了我国政府干预对地方企业资产注入活动的影响。

第4章为金字塔股权结构抑制政府干预地方上市公司资产注入的理论概述。本章首先对金字塔股权结构的概念、特征、作用等做了简要介绍，然后结合企业所有权与控制权分离理论、内部资本市场理论、“掏空”与“支持”理论等理论，分析金字塔股权结构如何抑制地方国有上市公司资产注入中的政府干预。

第5章为政府干预对地方国有上市公司资产注入绩效影响的实证研究。本章以地方国有上市公司受到政府干预的深刻影响并且其中存在政府的“掠夺之手”为基本思路，提出地方国有上市公司的资产注入可能实质上是身为实际控制人的地方政府对公司的一种变相“掏空”。在此基础上，从产权性质、地区政府干预程度、市场经济发展程度三个层面提出政府干预和资产注入绩效关系的理论假设，并运用我国资本市场中的上市公司数据对上述假设进行实证检验。

第6章为金字塔股权结构抑制政府干预对地方国有上市公司资产注入绩效影响的实证研究。本章以金字塔结构能够有效防御政府等外部力量对公司的干预为基本思路，提出金字塔股权结构可以显著缓解地方国有上市公司资产注入中政府干预对公司绩效的“掠夺”。在此基础上，从是否有金字塔结构、金字塔结构的纵向层级、金字塔结构的横向链条数三个层面提出相应的研究假设，并运用我国资本市场中的上市公司数据对上述假设进行实证检验。

第7章为研究结论、政策建议与研究展望。主要根据前面的理论和实证分析结果，归纳和总结了本书的研究结论，并针对结论反映出的主要问题，提出了相关的政策建议，最后对未来研究可进一步拓展的方向做简要说明和展望。