第三节 如何应对金融危机

中国有句老话，叫“治世买古董，乱世买黄金”。其实仔细分析这句话，就是一个购买具有保值功能的物品进行长期投资的意思，无论在什么样的市场环境下，手握现金都只能是权宜之计，而不会是最明智的选择。这句话到现在也同样适用。经济危机过后，通货膨胀紧随而至，普通百姓每天都会直接面临资产的贬值。在这样的市场状况下，选择正确的投资方式和投资标的可以很大程度地免除自身的损失。这也是本书的目的，从投资品的角度将稀有金属介绍给广大投资者，除了让大家了解稀有金属的特性外，也让大家认识到稀有金属的投资价值所在。

稀有金属，通常指在自然界中含量较少或分布稀散的金属。它们难以从原料中提取，在工业制备和应用上起步较晚，但在现代工业中却有着广泛和重要的用途，是极其重要的工业原材料。中国稀有金属资源丰富，如钨、锑、铟、锗、钛、稀土、钒等资源的已探明储量都居于世界前列。之所以选择稀有金属作为本书介绍的重点，是因为中国正在逐步建立自主的稀有金属工业体系，政府政策也已经导向了这个领域。有理由相信，资源优势将令中国稀有金属工业的发展和国家政策的取向直接影响全球稀有金属市场的走势，从而令稀有金属成为一种具备升值潜力和投资价值的独特投资品。

随着工业的发展和科技的进步，稀有金属资源在环球范围内的战略地位愈发凸显。无论是航空航天、新能源、新材料等高新技术产业，还是电子信息、节能环保等新兴产业，都面临着一系列关键材料和技术的突破与应用问题。而作为这些行业重要上游资源的稀有金属无疑将在产业链中占据越来越重要的位置。从目前来看，稀土、钨、锡、锑是中国为数不多的具有一定定价能力的稀有金属资源，而仅这几种金属已经可以控制很多高、精、尖工业领域的技术发展。未来随着科技的发展，环球范围内对稀有金属的需求将不断上升。中国资源优势的逐渐体现，将令稀有金属市场成为典型的卖方市场。届时，中国将可争取到越来越多的稀有金属定价权，中国优势矿产乃至整个国家在国际范围内的话语权都将会不断提高。

稀有金属的投资价值主要体现在以下三个方面。第一，未来国际范围内的竞争将围绕资源展开，掌握稀缺资源的一方将掌握主动权。早在1992年邓小平南方视察时曾经说过，“中东有石油，中国有稀土”，指明了稀土在传统资源依赖性较强的中国具有的重要地位。而其实邓小平口中的稀土概念完全可以拓展为稀有金属概念。作为中国的优势资源，稀有金属在全球范围内同样具有巨大的资源优势和独特的战略意义，并相信通过借鉴西方国家控制石油和铁矿石市场的经验，未来中国将会在取得稀有金属国际定价权的同时，将稀有金属市场牢牢控制在自己手中。可以预期稀有金属将成为中国的支柱行业，在国家政策的大力维护下告别“萝卜价”，实现价值回归，成为极佳的投资品。

第二，稀有金属的价格将呈稳定上升的趋势。得出此结论主要有两点依据：其一，稀有金属供需关系紧张，中国缩紧供给，环球科技的不断发展又使稀有金属的需求不断增加，供求矛盾加剧利好稀有金属价格走高；其二，生产成本的上升也将推升稀有金属价格。在主要供给国中国的维护下，稀有金属的价格虽然有所回升，但依然是建立在过往不计环境成本和污染治理成本的基础上，售价尚未能匹配真实的生产成本。随着中国不断强化对稀有金属市场的规范和监管，环境成本等外部生产成本将逐渐计入稀有金属生产的过程中，成本的提升也将侧面拉高稀有金属的价格。综上所述，稀有金属的价格走势进入稳定持续的上升周期是较为确定的。

第三，在各国经济内生动力不足，债务问题持续升温的趋势下，不断发行货币和维持低息环境是未来环球货币政策的基调。通胀将因为量化宽松的持续而成为必然的结果，拥有保值及抗通胀能力的投资品将获得更多的关注。稀有金属具有用途广、储量少、基础价格相对较低等特点，同时兼具工业价值和投资价值，无论是在经济下行周期还是经济复苏周期，均能表现出强劲的增值动力，具有似黄金而胜黄金的投资前景，值得长期看好。以锗为例，锗有“工业黄金”之称，其全球储量为黄金的1/10，而其价格却只有黄金的6%，无论是需求还是珍贵程度都不亚于黄金，增值潜力巨大。2006—2012年金和锗的价格波动见图1-1。

图1-1 2006—2012年金和锗的价格波动

资料来源：彭博

从历史发展的历程来看，资源为王的时代已经到来，未来的世界，得资源者可得天下。中东因为石油资源的丰富而获得了不可忽视的国际地位；巴西和澳洲的铁矿石资源则令其可以在许多国际事务中占据主动，争得更高的话语权。历史数据显示，即便是受到了核泄漏危机以及欧债危机的影响，铁矿石和石油这两种重要资源的价格仍然保持了上升的大趋势，并没有像资本市场那样动荡不堪。原因就在于需求与供给的矛盾，石油和铁矿石都是重要的生产原料，是工业发展不可或缺的重要资源。而另一方面，这些不可再生资源储量有限，再丰富的储量，每用一分，就少一分，在预期供给减少，需求上升的大趋势下，价格自然也能保持相对的平稳了。而中国的稀有金属，全球储量少，中国存量占比高，中国的资源优势相比中东的石油和澳洲的铁矿石更加明显，具备成为战略资源的巨大潜力，完全可以令中国的国际地位迈上更高的台阶。次贷危机刚过，欧债危机又起，资本市场暗潮汹涌，夸张一点讲，通胀和未知危机的到来随时可以让现金、股票、债券这些传统的投资渠道变得一文不值，而投资价值更胜黄金的稀有金属，则有着更加透明、亮丽的前景。