第三节 新加坡的金融制度

一、新加坡金融制度的演变

新加坡金融业的起源可以追溯到19世纪中叶，当时新加坡还是英国的殖民地。1840年，新加坡出现了第一家商业银行，即加尔各答联邦银行（The Union Bank of Calcutta）。随着新加坡的商贸发展和逐渐成为东西方及东南亚的贸易港口，英国商人纷纷在新加坡开设商行，如“牙得利公司”、“莫实德公司”、“夏里逊·克罗斯菲德公司”和“海峡贸易公司”等。他们利用当地的商人作为向马来西亚、印度尼西亚、泰国、缅甸等临近国家推销商品和收购土特产品的中介商，排斥荷兰等国家的竞争者，实行贸易垄断，赚取高额利润。1860年以后，这些英国商行又转向对殖民地农矿业的掠夺。这一时期，新加坡的银行体系完全由外国银行支配，是为适应殖民和掠夺的需要而建立的。在新加坡设立的银行主要有：英资的有利银行（Meroantlle Bank, 1856年）、渣打银行（The Chartered Bank,1861年）和汇丰银行（Hongkong and Shanghai Bank,1977年），荷兰的ABN银行（ABN Bank,1883年），美国的花旗银行（City Bank,1902年）和法资的东方汇理银行（Bank Indosuez,1905年）等。

20世纪初，随着贸易和工业的发展，移往新加坡的人数急剧增加，新加坡民族工业开始萌芽，但在英资的控制和排挤下，大多数民族工业集中于日常用品及食品加工业。这一时期出现了第一批本地华人银行，如广益银行（1903年）、四海通银行（1906年）、华商银行（1912年）、和丰银行（1917年）、华侨银行（1919年）、利华银行（1920年）及大华银行（1935年）等。本地银行与当地工商界有广泛的联系，而外资银行主要从事国际业务。20世纪初，橡胶业和锡矿业的繁荣带动了股份公司和股票交易的扩展；20年代，英国商人建立了场外交易所（Kerb Exchange），开始买卖外国公司发行的证券；30年代，新加坡和马来西亚建立了联合证券市场，各国注册的公司允许在两地同时挂牌交易。

从战后到1965年新加坡独立之前，又有大批的本地银行成立。这时，商业银行已达100多家，其中70%以上是外资银行，本地银行只有十几家。另外还有100多家金融公司和保险公司，金融业迅速发展起来。

1965年新加坡独立后，政府将金融服务业作为国民经济的重要产业给予大力扶持，其目标是发展成为现代化的国际金融中心，以促进新加坡经济与贸易的迅速发展。具体措施有：第一，1967年6月，新加坡成立了货币委员会，从英国人手中收回了货币发行权，发行了自己的货币；相继成立了新加坡金融管理局，由它们负责对金融业的监督管理，在一定程度上行使中央银行的职责。第二，20世纪60年代末到70年代初，新加坡放宽了利率、外汇和银行业务的管制，以创造良好的竞争环境。同时，从70年代到80年代，当局鼓励和支持当地银行的合并，形成了由本地13家银行组成的四大银行集团，即新加坡发展银行、大华银行集团、华侨银行集团和华联银行集团。第三，政府极力促进证券市场的发展，建立了贴现所，以推动有价证券和票据的流通，控制债券的发行量，扩大股票市场，逐步培育完善的资本市场。第四，组建了独立的证券交易所。第五，创立了“亚洲美元市场”，并实施了与之配套的管理措施，从1968年起，允许商业银行建立“亚洲货币单位”以吸引海外存款。

进入20世纪90年代，新加坡已经形成十分健全和完善的金融体系和金融制度，并成为世界上重要的国际金融中心。

二、新加坡的金融组织体系

新加坡的金融制度较为特殊，其组织体系如图2-3所示：

（一）行使中央银行职能的政府金融机构

1．新加坡金融管理局（Monetary's Authority of Singapore, MAS）

MAS成立于1971年，其主要任务是通过执行货币、信贷和外汇政策，促进新加坡经济发展，形成国际性金融中心。金融管理局的职责有：根据国家的经济发展状况，制定和实施金融货币政策；接受政府存款，代理发行政府债券，管理国债和国家外汇储备；负责银行和其他金融机构的设立、撤并和监督；管理金融市场；为银行和其他金融机构开立账户，接受存款，并向其融通资金；代表新加坡政府参加国际金融活动。金融管理局不具有中央银行的地位，但从职责上看，除货币发行外，它履行几乎全部的中央银行职责，被认为是“实际上的中央银行”和“不发行货币的中央银行”。

2．新加坡货币委员会和货币局（The Board of Commissioners of Currency of Singapore, BCCS）

1965年新加坡独立后，在金融管理局成立之前，由原英国殖民地统治遗留下来的货币委员会承担货币发行的职责。1971年金融管理局成立后，该机构保留下来，成为货币发行的决策机关。其常设机构为新加坡货币局，具体机构有货币管理部、行政部、保安部和内部审计部，它们负责具体的货币发行工作。

（二）其他政府金融机构

1．新加坡投资局（Government Investment Company, GIC）

GIC成立于1981年，其职责是管理金融管理局和货币发行局聚集的资产。随着新加坡经济的发展，原来保留在金融管理局和货币发行局的国家基金和外汇数量，大大超过了法律要求的控制新元汇率和支持新元的需要，这样，由新加坡投资局利用这些资金，投资于股票、证券、黄金、地产等方面，以获取利润。

2．中央公积金局（Singapore Central Provident Fund, SCPF）

SCPF成立于1955年，是新加坡政府推行强制性的中央储金制度的产物。该制度规定，凡在新加坡有薪金收入者，须与其雇主一起，将月收入的一部分交存中央公积金局。存款人退休或因残疾丧失劳动能力时，可靠该储蓄维持生活。存款人去世，储蓄余额由其指定的受益人领取。中央公积金局聚集的资金主要用于购买各种有价证券，或由会员购买自用住房，它成为新加坡经济发展的一个重要资金来源。

（三）银行

新加坡的银行在法律上有三种形式：第一，全面执照银行（Full License Banks），它经营商业银行的全部银行业务，接受存款不受限制，可经营亚洲美元业务；第二，限制性执照银行（Restricted License Banks），它在业务上受较大的限制，如不准吸收往来存款、储蓄存款，不准设立分支机构等，但允许经营外汇业务、本地放款业务，经批准后可经营亚洲美元业务等；第三，离岸银行（Off-Shore Banks），其主要业务限于银行同业与其他金融机构范围内，可进行外汇交易，批准后可经营亚洲美元业务，对非居民开展银行业务不受限制，但不得吸收居民存款，对本地居民的贷款数额受到限制。

新加坡本地银行共有12家，即发展银行、华侨银行、大华银行、华联银行、达利银行、工商银行、利华银行、新加坡国际银行、亚洲商业银行、四海通银行、新加坡银行、远东银行等。其中发展银行、大华银行、华侨银行、华联银行的业务量最大。目前，新加坡共有37家外资银行和48家外国银行代理机构。

（四）其他金融机构

新加坡的其他金融机构有：

1．证券银行。主要从事证券发行包销、公司合并重组、组织大型银团贷款等投资银行业务，不经营具体的商业银行业务，主要从同业拆借市场上拆入资金。

2．金融公司。主要从事住房贷款、消费信贷、融资租赁和设备贷款等业务，资金来源多为股东投资、储蓄存款和定期存款，目前有34家。

3．货币经纪人公司。它是在银行同业市场上充当中介，为银行间外汇、可转让存单及资金拆借提供服务的金融机构。

4．代理融资公司。它是以购买贸易公司书面债权的形式，向贸易公司融通资金的金融机构。此外，新加坡还有租赁公司、保险公司、单位信托有限公司等。

三、新加坡金融制度的特征

（一）独特的金融管理体制

新加坡不设中央银行，而由金融管理局、货币局、投资局分担对银行、货币、外汇的管理职能。这些管理机构既有分工，又紧密结合。货币局主管发行与回笼货币；金融管理局执行具体的管理职能和货币政策的实施；投资局负责对国家储备资金及外汇的投资和管理。三者共同发挥着中央银行的职能。

（二）外资银行占有重要地位，本地银行近年发展较快

在银行数量上，外资银行占全部商业银行的80%。经营亚洲货币单位的188家金融机构中，外资银行有121家，外国证券公司有54家。在银行的总资产中，外资银行占51%以上。

近年来，本地银行有了较快的发展，由20世纪70年代初的几家增加到目前的30多家，资产规模也不断扩大。新加坡的36家金融公司和其他大多数的非银行金融机构均属本国资本。本地金融机构在改进管理、提高现代化水平的同时，在整个金融业中扮演越来越重要的角色。

（三）高度开放的金融市场

新加坡政府将金融的国际化、自由化与国内金融的发展成长结合起来。一方面，政府通过税收等种种优惠政策，鼓励外资银行和金融机构到新加坡从事离岸金融业务，创立了亚洲美元市场和国际金融期货市场。另一方面，为避免国际化对国内金融体系和政策的冲击，当局将国内金融市场交易和离岸金融市场交易严格区分开来，离岸金融市场不受国内金融政策的制约，它充当国际资金供求的中介。