序言

金融制度（Financial Institution）是经济制度的一个有机组成部分，它与资金运动的过程密切相关。从内容上看，金融制度是一个国家以法律形式所确定的金融体系结构，以及组成该体系的各类金融机构的职责分工和相互关系。

研究经济增长理论的西方经济学家库兹涅茨、索罗和丹尼森认为，促使要素生产率提高的因素是多方面的，其中包括技术进步、知识的进展、资源的再配置、规模经济等，他们把金融制度作为经济增长的条件，或包括在其他要素中，并未将其单独作为一种要素，这与现代经济是货币经济、信用经济这一现实存在较大的差距。金融制度是推动一国经济增长的重要因素之一，金融制度的运行状况也是一国经济发展的标志。

从静态上看，金融制度对经济增长的作用体现在三方面：

第一，金融制度将储蓄和投资行为相分离，提高了储蓄与投资的总水平。在一个经济体系内部，各成员运用生产要素的能力是有限的，他们的未来价值观和冒险精神也各不相同；另一方面，每一生产单位都存在着规模经济和外部经济的问题，并非任何的要素组合都可顺利地进行生产。由于资源是稀缺的，金融活动的出现使储蓄和投资分离为两个独立的职能。金融机构本身既不是投资者，也不是储蓄者，只有小规模的直接投资和储蓄，但它们通过对储蓄者和投资者资金供求的重新安排，提高了储蓄与投资的总水平。

第二，金融制度提高了投资向储蓄转化的效率，加速了资本的形成，推动了生产规模的扩大和经济结构的调整。在西方经济增长模型中，储蓄恒等于投资是经济增长的前提，它是以利率机制对储蓄、投资的调节能够实现均衡为条件的。但实际上，储蓄者与投资者之间的信息是不对称的，在时间结构和空间结构上也存在着不一致，利率的自动调节能力是有限的。储蓄与投资的转化离不开高效的金融制度。

第三，金融制度促进了要素资源的优化配置，推动了经济的集约化增长。在资源要素总量一定的前提下，资源的优化配置需要凭借有效的市场机制。而金融市场是现代市场体系的主导环节，金融市场的发展既便利了资本的集中、转移和重组，也改变着生产经营部门的融资结构，实现着资源的再配置和规模节约。因此，金融制度内生于经济增长和发展，并成为经济进一步增长和发展的“助推器”。

从动态上看，金融发展是一国金融制度的变革，金融发展与经济增长体现着金融制度和经济增长之间相互推进的过程。

一方面，金融制度的完善带来的金融发展，通过提高储蓄、投资总水平和资金配置的效率推动经济的增长。金融发展水平越高，金融制度越完善，则金融机构和金融工具所提供的选择机会越多，人们从事金融活动的欲望越强烈，社会资金积累的速度也越快；在资金总量一定的前提下，金融活动越活跃，金融机构之间的竞争越激烈，资金越会流向投资风险小、回收期短、盈利水平高的产业和地区，从而提高了资金的使用效率，加速了经济增长速度，改善了经济的活动能力。从社会分工原理出发，在一定的生产技术水平下，金融制度越完善，金融活动对经济的渗透力越强，经济发展水平也越快。金融发展水平体现着金融部门与其他经济部门社会分工的深度和广度。金融发展对经济存在着引致的增长效应。

另一方面，经济增长也对金融发展产生了客观需求。经济发展水平越低，储蓄与投资的要求也越简单。随着经济的发展，储蓄与投资双方在资产的收益水平、变现能力、安全性、税收方面的要求与预期也越来越复杂。与此相适应，金融机构和工具也开始从简单向复杂化发展，表现在：间接金融成为金融活动的主要形式，二级证券即由金融机构发行的证券数量大幅度增长；金融机构的种类和数量进一步增加，金融中介多元化趋势更加显著。

总之，有序、高效和稳定的金融制度是当代各国宏观经济调控的基础，它已成为社会经济的调节机构和国民经济的神经中枢。金融制度的巨大功能，以及它的精巧结构和绝妙无比的运行机制与运转方式，早已引起各国各界和国际社会的广泛关注、探索和研究。尽管世界各国的金融制度千姿百态、各具特色，然而并非杂乱无章、无规律可循。事实上，在其各种特殊的表现形式中显示出错落有致的特点和基本的规律性。正是这一切，构成了比较金融制度的研究基础和研究对象。

比较金融制度是运用比较方法对不同国别、不同类型国家群体的金融制度进行系统的、多角度的、多层次的研究，揭示其在不同社会历史条件下、不同经济金融环境中的运行机制和演变发展的一般规律与特殊规律的新兴、综合性边缘科学。这里需要强调以下几点：（1）比较金融制度研究的对象是各国（地区）金融制度。金融制度这一范畴，并不是若干金融相关因素的简单总和，而是这些相关因素彼此相互联系、相互制约、相互影响和相互协调适应的有机整体。（2）比较金融制度的研究方法主要是比较法，但并不排斥其他方法，如归纳法和演绎法等。（3）比较金融制度的研究特点在于系统性、多角度、多层次、动态和静态的有机结合。（4）比较金融制度的研究目的在于揭示各国金融制度在不同社会历史条件下、不同经济金融环境中的运行机制和发展演变的一般规律与特殊规律。

具体来说，比较金融制度的研究内容包括以下方面：（1）比较研究若干具有代表性的国家及国家群体金融制度的运行机制、发展演变的基本特征和制约影响这一发展演变的社会历史条件和经济金融环境。（2）比较研究各国中央银行的产生、发展、演变、组织形式、权力结构、职能特点、货币政策与政府关系的实质和类型。（3）比较研究商业银行的体制特征、在金融体系中的地位与作用以及机构设置类型、业务分工制度、集中垄断的程度和形式、兼并与收购、银行与企业及政府关系的类型和利弊优劣。（4）比较研究各国非银行金融机构的发展程度、地位作用以及机构类型、专业分类等。（5）比较研究各国金融市场产生、发展、演变的过程及其在各国经济中的地位。（6）比较研究各国金融机构和金融市场的监管体制以及国际金融监管的最新发展。

本教材极力在尽可能广阔的视野范围内展开多层次和多角度的比较研究。总的目的是希望通过对各国（地区）金融制度的演变过程、发展现状和面临问题的分析比较，探讨各国（地区）金融发展的进程和影响因素，为读者打开一扇认识世界各国（地区）金融体制改革与发展的窗口。

本教材是作者在原湖南财经学院和湖南大学金融学院的研究生“比较金融学”课程教学讲义的基础上修改完善而成。在教学过程中，历届的研究生同学们对教学内容的修改提出了许多充满睿智的建设性意见，尤其是赵克、袁峰、王惠文、陈辉民、何靖、廖琛、胡海波、周源、唐宋元、柳铁山、刘远辉、段军文、李宇嘉等同学协助作者进行相关章节资料的收集整理和部分初稿的写作工作，我的博士生黄文青、胡海波、吴立源、何靖等同学在其中做了许多协助工作并参与了部分章节的初稿撰写，在此一并表示感谢！

在教材的编写和出版过程中，北京大学出版社林君秀、张燕同志提供了许多帮助，湖南大学将本教材列入“十五”研究生重点建设教材，为教材的顺利出版提供了大力支持，在此一并表示诚挚的谢意。尤其值得特别鸣谢的是，作者在与我国著名金融学家、比较金融学的权威白钦先教授多年的学术交往过程中，受益于白先生的思想启迪和他出版的多部有关比较金融问题研究专著的启发，对比较金融学有了一个基本的认识。当然，基于作者的研究能力与视野，也由于一部教材的篇幅所限，不可能在有限的空间展现无限的问题。因此，也诚恳地希望广大读者特别是将本书作为金融学专业研究生教学参考书的教师和同学们提出宝贵意见，以便今后加以修订。

杨胜刚

2005年8月