第1章　供应链金融创新的实质与发展

供应链金融是坚实地立足于实体经济中的产业而诞生出来的金融活动，是供应链与金融两个领域交叉产生的创新。长期以来，供应链一直被认为是运营管理的主要内容之一，因为供应链本身非常强调通过生产、流通企业之间的相互有效衔接以降低供应链中的总成本。而且这种协同不仅是企业层面的合作，更是生产流程、物流流程、销售流程和信息流程之间的全面打通。从这个意义上来说，供应链加强了企业之间一体化程度，从原有点对点对接，转变为全面的职能和流程对接。然而，当供应链中的物流与信息流整合已经被许多学者探讨并在实践中得到广泛应用之时，供应链中的资金要素却长期被人们所忽视。

供应链的整体运作模式隐含着对金融的高度需求，这是因为供应链模式有可能在以下两个方面大大提高了整个生产过程的财务成本：（1）由于更多的生产工序通过市场来协调，因而贸易总量和交易频率都有所提高；（2）已经成为供应链主要模式的赊销方式虽然表面上降低了核心大企业的财务成本，但却将资金需求压力推给了中小企业。原本被认为是辅助流程的资金流动问题，逐渐出现在资金相对短缺的中小企业身上，成为制约整个供应链发展的瓶颈。在整合供应链中的物流和信息流时，资金流也开始被越来越多地关注（Pfohl & Gomm, 2009；Hofmann，2005；Hofmann & Kotzab, 2010）。人们逐渐考虑是否有可能将供应链中的物流、信息流和资金流协同起来，优化供应链内部的资金配置，从而为供应链整体创造更大的价值。

正是在这一背景下，近年来以供应链真实贸易或物流为基础产生的供应链金融得到了迅猛发展。据国外研究机构Demica的统计显示（2014），从2011年到2013年，国际银行的供应链金融业务的年增长率为30%~40%；在2020年之前，供应链金融业务的年增长速度将不会低于10%。在我国，供应链金融的发展也非常迅速。据前瞻产业研究院供应链金融行业报告数据显示（2015），到2020年，我国供应链金融的市场规模可达14.98万亿元左右。由此可见，供应链金融业已成为目前企业变革发展的又一重要趋势。然而，如何深入理解供应链金融的实质？它与最近几年兴起的互联网金融是什么关系？对供应链金融的认识经历了哪些变化？下一步发展的趋势是什么？这些都是今天需要加以关注的重要问题。