四、融资风险

目前，PPP项目落地难的一个重要原因就是融资难。PPP项目投资期限长，使得投资收益充满不确定性，社会资本往往需要支付相对较高的融资成本。同时，PPP项目投资金额一般较大，需要较高的项目资本金，社会资本除以银行贷款的方式筹集资金外，有时还需要对项目资本金进行融资。而项目资本金融资，不仅需要向财务投资人让渡一部分投资收益，还需要改变交易模式和合同架构，有时甚至要让渡一部分项目公司管理控制权，使得项目公司治理结构与管理方式变得更为复杂。

虽然，为促进PPP模式的推广，国务院在《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（国发〔2014〕60号）与《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》（国办发〔2015〕42号）等文件中均要求金融机构创新符合PPP模式特点的金融服务，提倡以项目自身未来资产和现金流为基础的项目融资方式。但是，目前国内的银行等金融机构尚未完全从主体信用融资转变为以项目自身现金流为支撑的项目融资，一定程度上为PPP的项目融资增加了难度。