3.3 材料类期货

材料类期货属于商品期货，又可以认为是能源期货中的化工原料。接下来，笔者将为大家介绍几种常见的材料类期货品种，以及这些材料期货的标准合约与影响价格变动的因素。

080 天然橡胶

通常所说的橡胶是指从橡胶树上采集的天然胶乳，经过凝固、干燥等加工工序而制成的弹性固状物。天然橡胶是一种以聚异戊二烯为主要成分的天然高分子化合物，天然橡胶的橡胶烃（聚异戊二烯）含量在90%以上，还含有少量的蛋白质、脂肪酸、糖分等。

1．标准合约

橡胶期货按照10吨/手计算，最小变动价位为5元/吨，涨跌停板幅度不超过上一交易日结算价的3%。一般在1、3、4、5、6、7、8、9、10、11月份交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第15个交易日，最后交割日是最后交易日后连续5个工作日，交割地点是上海期货交易所指定交割仓库做实物交割。最低交易保证金是合约价值的5%，上市交易所为上海期货交易所。

2．影响价格变动因素

影响橡胶价格变动的主要因素有以下几点。

（1） 供求关系。国际供求与国内供求情况都会影响天然橡胶的价格走势。天然橡胶主要出口国是泰国、印度尼西亚和马来西亚，消费量最大的国家和地区是中国、印度、美国、西欧和日本。目前我国国产的天然橡胶一直供不应求。

（2） 经济环境。天然橡胶作为一种重要的工业原料，国际与国内经济大环境会影响天然橡胶价格的长期走势。

（3） 相关行业。天然橡胶消费量最大的行业就是汽车工业，因此汽车工业以及相关轮胎行业的发展情况将会影响天然橡胶的价格。

（4） 替代产品。合成橡胶是天然橡胶的主要替代品，同时由于合成橡胶属于石化类产品，所以石油和合成橡胶的价格与天然橡胶息息相关。

（5） 自然因素。天然橡胶树的生长对地理、气候条件有一定的要求，季节、气候和病虫害等直接影响天然橡胶的产量进而影响其价格。

（6） 汇率变动。日元兑美元汇率的变动对进口天然橡胶的成本会产生相应影响，从而引起国内橡胶价格的变动。

（7） 政治因素。政治因素往往会在相关消息传出的短时期内，导致天然橡胶价格的剧烈波动，并且影响其长期价格走势。

081 PTA

PTA是精对苯二甲酸（Pure Terephthalic Acid）的英文简称，在常温下是白色粉状晶体，无毒、易燃，若与空气混合，在一定限度内遇火即燃烧。PTA 为石油下端产品，是重要有机原料之一，广泛应用于化学纤维、轻工、电子、建筑等国民经济的各个方面。

1．标准合约

PTA 期货按照5吨/手计算，最小变动价位为2元/吨，涨跌停板幅度不超过上一交易日结算价的4%。一般在1～12月份都可交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第10个交易日，最后交割日是交割月的第12个交易日，交割地点是在郑州商品交易所指定交割仓库做实物交割。最低交易保证金是合约价值的6%，上市交易所为郑州商品交易所。

2．影响价格变动因素

影响PTA价格变动的主要因素有以下几点。

（1） 供求关系。国内 PTA 的产量远远无法满足其需要，所以缺口一般靠进口弥补。在我国，PTA 主要用于纺织行业的聚酯生产。所以，PTA 进口价格与纺织行业繁荣度是决定我国PTA供求的主要因素，也是影响其价格的主要因素。

（2） 石油价格。PTA 是石油下游产品，所以石油的价格可以直接影响 PTA 的价格。

（3） 棉花走势。PTA 的下游产品是涤纶，与棉花同为纺织品的重要原料，二者是一种替代关系。

（4） 人民币汇率。我国是全球最大的纺织品生产国和出口国，人民币升值会降低纺织品的出口竞争力，而纺织品市场形势反过来也将直接影响化纤产业及上游 PTA行业的发展。

082 甲醇

甲醇又名木精、木醇，英文名为 Methanol 或 Methyl Alcohol，化学分子式为CH3-OH，是无色、略带醇香气味的挥发性液体，能溶于水，在汽油中有较大的溶解度，有毒、易燃，其蒸汽与空气能形成爆炸混合物。甲醇是由合成气生产的重要化学品之一，既是重要的化工原料，也是一种燃料。

1．标准合约

甲醇期货按照50吨/手计算，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度不超过上一交易日结算价的4%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定。一般在1～12月份都可交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第10个交易日，最后交割日是交割月的第12个交易日，交割地点是郑州商品交易所指定交割仓库做实物交割。最低交易保证金是合约价值的6%，上市交易所为郑州商品交易所。

2．影响价格变动因素

影响甲醇价格变动的主要因素有以下几点。

（1） 国家政策。甲醇作为替代能源已经成为一种趋势，随着科技发展，国家常会发布对甲醇利好的政策进而影响甲醇的价格走势。

（2） 能源价格。由于国际甲醇生产装置中90%以上采用天然气作原料，因而天然气价格的波动，必将影响甲醇价格的波动。

（3） 生产供应。由于甲醇装置日趋大型化，年产百万吨级装置已投入运行，这些大型或超大型装置一旦检修或意外停车均会影响市场供应而引起价格波动。

（4） 相关行业。甲醇是一种重要的有机化工原料，在化工、医药、轻工、纺织等行业具有广泛应用，这些行业的景气程度决定着甲醇的需求也会对其价格产生影响。

（5） 生产成本。我国的甲醇生产以煤炭、天然气、焦炉气为原料，这些原料的成本会影响甲醇的生产成本。

（6） 国际价格。我国是世界上最大的甲醇消费国，同时也是世界上甲醇消费增长速度最快的国家之一，所以我国的甲醇价格与国际接轨。

（7） 运输成本。甲醇的仓储需要依托专业的液体化工仓库进行，当前我国甲醇生产与消费区域不平衡，因此其价格受相关运输条件影响较大。

083 玻璃

玻璃是日常生活中随处可见的商品，在常温下是固体，是一种易碎的商品，摩氏硬度为6.5。

1．标准合约

玻璃期货按照20吨/手计算，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价±4%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定。一般在1～12月份都可交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第10个交易日，最后交割日是交割月的第12个交易日，交割地点是郑州商品交易所指定交割仓库做实物交割。最低交易保证金是合约价值的6%，上市交易所为郑州商品交易所。

2．影响价格变动因素

影响玻璃价格变动的主要因素有以下几点。

（1） 市场环境。玻璃是生活中必不可少的商品，在社会主义市场经济条件下，相关企业要想在越来越激烈的竞争中求得生存和发展，就必须使其产品具有较强的市场竞争力，能不断适应市场的变化。因而，市场对企业发展起着决定性的作用，企业发展的好坏，又决定着玻璃的价格。

（2） 成本因素。生产玻璃的原料成本包括燃料、纯碱、石英砂和其他原材料，此外还包括人工费用，其中又以燃料和纯碱成本占比最大。这些方面的价格波动也会影响玻璃的价格。

084 LLDPE

LLDPE 是线性低密度聚乙烯的简称，属于塑料的一种，密度处于0.915～0.940克/立方厘米之间。LLDPE 的主要应用领域是农膜、包装膜、电线电缆、管材、涂层制品等。

1．标准合约

LLDPE期货按照5吨/手计算，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%。一般在1～12月份都可交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第10个交易日，最后交割日是最后交易日后的第2个交易日，交割地点是大连商品交易所指定交割仓库做实物交割，上市交易所为大连商品交易所。

2．影响价格变动因素

影响LLDPE价格变动的主要因素有以下几点。

（1） 原料价格。原油、石脑油以及乙烯是其上游原料，其价格的波动将会直接影响LLDPE的价格变化。

（2） 供求方面。库存、装置检修和进口量是决定 LLDPE 供应是否充足的主要因素。需求方面除了考虑实际生产外，还应注意一些投机商人是否恶意囤货。

085 PVC

PVC 是聚氯乙烯的简称，是我国重要的有机合成材料。PVC 是一种无毒、无臭的白色粉末，化学稳定性很高，具有良好的可塑性。PVC 主要用于生产透明片、管件、金卡、输血器材、软硬管、板材、门窗、异型材、薄膜等产品。

1．标准合约

PVC 期货按照5吨/手计算，最小变动价位为5元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%。一般在1～12月份都可交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第10个交易日，最后交割日是最后交易日后的第2个交易日，交割地点是大连商品交易所指定交割仓库做实物交割，上市交易所为大连商品交易所。

2．影响价格变动因素

影响PVC价格变动的主要因素有以下几点。

（1） 供需方面。在供应方面主要考虑的是：停产检修、进口量的变化、石化政策性减产和装置意外事故。以 PVC 为原料的下游产品需求有很强的季节性，所以多关注相关行业的信息显得尤为重要。

（2） 成本因素。原油是 PVC 的主要原料之一，它的价格波动会对 PVC 产生影响。

（3） 宏观经济。PVC 是许多工业生产的原材料，宏观经济形势好，对于 PVC 需求和消费就好，市场价格也会比较理想。

086 钢材

钢材期货可分为两种，一种是螺纹钢，另一种是线材。螺纹钢的使用范围非常广泛，是楼房、高速公路、桥梁、隧道、水坝大堤等建筑物的必备材料。我国工业的不断发展，促使线材的使用领域也越来越广泛，它不仅可以直接用于建筑，还可以加工成各种类型的钢丝以及其他金属制品。线材的钢种有很多，如弹簧钢、合金结构钢、不锈钢等。在线材生产中，一般将线材分为四种类型，具体如图3-4所示。

图3-4 线材的四种类型

1．标准合约

钢材期货按照10吨/手计算，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度不超过上一交易日结算价的5%。一般在1～12月份都可交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第15个交易日，交割日期是最后交易日后连续5个工作日，交割地点是上海期货交易所指定交割仓库。最低交易保证金为合约价值的7%，上市交易所为上海期货交易所。

2．影响价格变动因素

影响钢材价格变动的主要因素有以下几点。

（1） 生产成本。钢材生产成本的高低，是影响钢材价格变动的一个主要因素，也是钢材价格变动的根本。由于钢材的生产成本高，为了保证一定的收益，钢材的价格就会相应地提高，反之亦然。

（2） 供求量。市场对钢材的需求量也会影响钢材的价格，它是影响钢材价格变动的一个关键因素。当市场上的钢材供给量大于需求量的时候，钢材的价格就会下降；反之，钢材的价格就会上涨。

（3） 市场体系。健全的钢材市场体系能够使钢材的供需相对平衡，但是存在缺陷的钢材市场体系则可能会使供需关系失衡，从而使钢材价格产生一定的变动。

087 纤维板

纤维板，又可以称为密度板，是一种以木质纤维或者其他植物纤维为原材料，经过加工制成的人造板。根据纤维板的密度进行分类，可以将其分为两大类型，具体如图3-5所示。

图3-5 纤维板的两大类型

1．标准合约

纤维板期货按照500张/手计算，最小变动价位为0.05/张，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%。一般在1～12月份都可交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第10个交易日，最后交割日是最后交易日后的第3个交易日，交割地点是大连商品交易所指定交割仓库做实物交割。最低交易保证金为合约价值的5%，上市交易所为大连商品交易所。

2．影响价格变动因素

因为纤维板主要是利用木材生产的，所以影响其价格变动的主要因素是原木的价格。同时，甲醛也是生产纤维板的一种主要配料，因此纤维板的价格跟甲醛也息息相关，而甲醛又主要是由甲醇为主要原材料得来的，所以石油、天然气、煤等能源价格也会对纤维板的价格产生一定的影响。

另外，生产纤维板还需要耗费一定的人力资源，以及运输纤维板也需要耗费一定的成本，这些因素也会对纤维板的价格变动产生一定的影响。

088 胶合板

胶合板，是由木段旋切成单板或由木方刨切成薄木，再通过一定方法进行单板胶合而成的多层板状材料。胶合板主要用于家具、建筑装修、工业包装等领域，对于人们的生活有着一定的作用。

1．标准合约

胶合板期货按照500张/手计算，最小变动价位为0.05/张，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%。一般在1～12月份都可交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第10个交易日，最后交割日是最后交易日后的第3个交易日，交割地点是大连商品交易所指定交割仓库做实物交割。最低交易保证金为合约价值的5%，上市交易所为大连商品交易所。

2．影响价格变动因素

胶合板同纤维板一样，其主要的生产原材料是原木，因此其价格会受原木价格的影响。同时胶合板的价格也和甲醛的价格有较高的相关性，所以胶合板的价格同样受石油、天然气等能源价格的影响。

089 PP

PP，指的是聚丙烯，它是一种热塑性树脂，是一种没有气味、没有毒性的白色颗粒状物品。它主要应用于汽车工业、家电、电子等领域。

1．标准合约

PP期货按照5吨/手计算，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%。一般在1～12月份都可交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第10个交易日，最后交割日是最后交易日后的第3个交易日，交割地点是大连商品交易所聚丙烯指定交割仓库做实物交割。最低交易保证金为合约价值的5%，上市交易所为大连商品交易所。

2．影响价格变动因素

影响PP价格变动的主要因素有以下几点。

（1） 原油价格。国际原油价格是衡量经济前景的一个重要指标，它对人们预测未来经济的走势起到很大的作用。同时，它对整个塑料市场都有很深的影响，因此原油的价格也会一定程度上影响聚丙烯价格的变动。

（2） 原材料。生产聚丙烯所需要的原材料会对聚丙烯的价格产生很大的影响，原材料的价格高，生产聚丙烯的成本就会高，自然而然，聚丙烯的价格就会高。原材料的价格低，生产聚丙烯的成本就低，那么聚丙烯的价格就会相应地降低。

（3） 供需量。供需量一直是影响一种产品价格的关键因素，这一点在聚丙烯市场也不例外。

（4） 国家相关政策。国家出台的一系列与聚丙烯相关的政策，都会或多或少地对聚丙烯的价格产生一定的影响。

090 热卷

热卷，指的就是热轧卷板，它是一种以板坯为原材料，经过一系列加工后制成的钢板。它具有韧性好、强度高、易成型等特点。其使用的范围也非常广泛，如船舶、建筑、机械等制造领域。

1．标准合约

热卷期货按照10吨/手计算，最小变动价位为2元/吨，涨跌停板幅度不超过上一交易日结算价的3%。一般在1～12月份都可交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00以及交易所规定的其他交易时间。最后交易日是合约交割月份的第15个工作日，交割日期是最后交易日后连续5个工作日，交割地点是上海期货交易所指定交割仓库做实物交割。最低交易保证金为合约价值的4%，上市交易所为上海期货交易所。

2．影响价格变动因素

钢材市场的价格与热轧卷板的价格密不可分，因此要想知道影响热轧卷板价格的变动因素，就必须参考影响钢材价格变动的因素。