3.4 能源类期货

能源类期货属于一种新兴的商品期货。接下来，笔者将为大家介绍几种能源类期货，并详细说明这些常见能源期货的标准合约与影响价格变动的因素。

091 焦炭

焦炭由炼焦煤在焦炉中经过高温干馏转化而来，是我国目前为数不多的常年排名世界第一的、具有重要影响力的资源型能源类产品。焦炭主要用于高炉炼铁和一些有色金属的鼓风炉冶炼，起还原剂、发热剂和料柱骨架作用。

1．标准合约

焦炭期货按照100吨/手计算，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%。一般在1～12月份都可交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第10个交易日，最后交割日是最后交易日后的第2个交易日，交割地点是大连商品交易所指定交割仓库做实物交割。上市交易所为大连商品交易所。

2．影响价格变动因素

影响焦炭价格变动的主要因素有以下几点。

（1） 生产成本。炼焦煤是焦炭生产的主要原材料，但其储量并不丰富，占全国煤炭保有储量的比重不大，而且品种很不均衡、地区分布差异巨大，所以炼焦煤的波动很大程度上会影响焦炭的价格。

（2） 钢材走势。钢铁工业是焦炭最主要的消费领域，因此焦炭消费高度依赖于钢铁工业的运行，钢铁价格与焦炭价格高度相关。

（3） 宏观经济。对焦炭市场影响最大的是钢铁工业的发展，而钢铁工业作为国民经济的基础工业，其发展受宏观经济的影响较大。

092 燃料油

燃料油作为成品油的一种，是石油加工过程中在汽、煤和柴油之后从原油中分离出来的较重的剩余产品。燃料油主要用于化工、交通运输、建筑业和冶金等行业，是目前我国石油及石油产品中市场化程度较高的一个品种。

1．标准合约

燃料油期货按照50吨/手计算，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的5%。一般在1～12月份都可交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的前一月份的最后一个交易日，最后交割日是最后交易日后连续5个工作日，交割地点是上海期货交易所指定地点做实物交割。最低交易保证金是合约价值的8%，上市交易所为上海期货交易所。

2．影响价格变动因素

影响燃料油价格变动的主要因素有以下几点。

（1） 供求关系。燃料油的供给因素有国内生产和国际进口两个方面。我国对燃料油的需求以炼油化工原料为主，交通船供需求为辅。

（2） 国际市场。新加坡是世界石油交易中心之一，新加坡燃料油市场在国际上占有重要的地位。

（3） 进口成本。燃料油的进口税率、港口费和商检费等因素都会影响燃料油的价格。

093 铁矿石

铁矿石，是指对天然矿石经过一系列程序的筛选后挑出的那些具有铁元素，可以用来生产钢铁的矿石。铁矿石是生产钢铁的重要原材料，与我国国民经济关系较为紧密。

1．标准合约

铁矿石期货按照100吨/手计算，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%。一般在1～12月份都可交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第10个交易日，最后交割日是最后交易日后的第3个交易日，交割地点是大连商品交易所指定地点做实物交割。最低交易保证金是合约价值的5%，上市交易所为大连商品交易所。

2．影响价格变动因素

影响铁矿石价格变动的主要因素有以下几点。

（1） 成本因素。开采铁矿石所需耗费的人力成本、物力成本、相关税费以及一些其他的成本，将会对铁矿石的价格造成一定的影响。

（2） 政策因素。开采铁矿石的相关政策、铁矿石的进出口政策以及其他的相关政策，都会对铁矿石的价格产生影响。

（3） 产量因素。铁矿石的产量决定市场的供给量，因此产量因素对铁矿石的价格有一定的影响。

（4） 国际市场价格因素。国际上的铁矿石价格，会对我国国内的铁矿石价格产生一定的影响。

（5） 资源库存量因素。铁矿石库存量的多少，会影响铁矿石的价格。库存量高，供给量就会相应加大，价格就会降低。如果库存量低，供给量少，价格自然就会上涨。

094 焦煤

焦煤，指的就是冶金煤，具有较好的黏结性以及中等及较低的挥发性，是一种非常典型的炼焦煤。

1．标准合约

焦煤期货按照100吨/手计算，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%。一般在1～12月份都可交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合约交割月份的第10个交易日，最后交割日是最后交易日后的第 3 个交易日，交割地点是大连商品交易所焦煤指定地点做实物交割。最低交易保证金是合约价值的5%，上市交易所为大连商品交易所。

2．影响价格变动因素

影响焦煤价格变动的主要因素有以下几点。

（1） 宏观经济因素。我国的宏观经济会对焦煤市场产生非常关键的影响，当经济处于上升阶段，各大企业的产能就会扩张，由此便会加大对焦煤的需求，从而就可能产生供不应求的现象，因此促进焦煤价格的上涨，反之就会促使其价格下降。

（2） 政策因素。国家出台的一系列与焦煤相关的产业政策，会在很大程度上影响焦煤的价格。

095 动力煤

动力煤，是动力用煤的简称，是指那些用于发电、锅炉燃烧等，使其产生动力的煤炭。

动力煤一般可以分为以下几种，具体如图3-6所示。

图3-6 动力煤的分类

1．标准合约

动力煤期货按照200吨/手计算，最小变动价位为0.2元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%以及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定。一般在1～12月份都可交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00，最后交易日为上午9:30～11:30。最后交易日是合约交割月份的第5个交易日，如果是车（船）板交割，那么最后交割日是合约交割月份的最后1个日历日；如果是仓单交割，那么最后交割日就是合约交割月份的第7个交易日。交割地点是郑州商品交易所指定地点进行交割，上市交易所为大连商品交易所。

2．影响价格变动因素

影响动力煤价格变动的主要因素有以下几点。

（1） 煤炭产量。煤炭的产量决定了市场上煤炭的供应量，所以会对煤炭的价格产生关键的影响，自然也会对动力煤的价格产生影响。

（2） 成本耗费。煤炭的价格还受到开采成本以及运输成本的耗费的影响，耗费的成本越高，煤炭的价格也就会相应地提高，那么动力煤的价格也就自然高。

（3） 国家政策。国家出台的与煤炭相关的政策会对煤炭的价格产生很大的影响，因此动力煤的价格也一定会受影响。

（4） 其他能源价格。煤炭的价格会受到其他能源价格的影响，例如石油价格。

（5） 煤炭进出口量。我国煤炭进出口量的多少，也会影响到国内煤炭价格的高低，如果国内煤炭出口量增加，会导致国内煤炭供应量的减少，那么国内煤炭的价格就可能上涨，动力煤的价格也就会上涨。

096 硅铁

硅铁，是由硅和铁等原料组成的一种铁合金，它是冶炼业中一种非常重要的能源，对钢铁业、铸造业等工业生产有着十分重要的作用。

1．标准合约

硅铁期货按照5吨/手计算，最小变动价位为2元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%以及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定。一般在1～12月份都可交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00以及交易所规定的其他时间，最后交易日为上午9:30～11:30。最后交易日是合约交割月份的第10个交易日，最后交割日期是合约交割月份的第12个交易日。交割地点是郑州商品交易所指定地点进行实物交割。最低交易保证金为合约价值的5%，上市交易所为郑州商品交易所。

2．影响价格变动因素

影响硅铁价格变动的主要因素有以下几点。

（1） 原材料的价格。硅铁是由硅、铁以及焦炭为原料经过加工合成的铁合金，其价格自然受铁、硅、焦炭等原料价格的影响。原材料价格上涨，合成硅铁的成本就会增加，那么硅铁的价格也会跟着上涨。

（2） 硅铁产量。硅铁的生产量，决定了市场上硅铁的供应量，从而会影响硅铁的市场价格。

（3） 进出口量。我国硅铁进出口量的多少，也会影响国内硅铁价格的高低。

（4） 国家政策。国家出台的一系列相关政策也会影响硅铁的价格，如环保政策、硅铁进出口关税等。

097 锰硅

锰硅，是指由锰、硅、铁和一些碳等元素合成的一种合金。

1．标准合约

锰硅期货按照5吨/手计算，最小变动价位为2元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%以及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定。一般在1～12月份都可交割，交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00以及交易所规定的其他时间，最后交易日为上午9:30～11:30。最后交易日是合约交割月份的第10个交易日，最后交割日期是合约交割月份的第12个交易日。交割地点是郑州商品交易所指定地点进行实物交割。最低交易保证金为合约价值的5%，上市交易所为郑州商品交易所。

2．影响价格变动因素

影响锰硅价格变动的主要因素有以下几点。

（1） 原材料的价格。锰硅是由锰、硅、铁等元素经过加工合成的铁合金，其价格就会受锰、铁、硅等原料价格的影响。原材料价格上涨，合成锰硅的成本就会增加，那么锰硅的价格也会跟着上涨。

（2） 锰硅产量。锰硅的生产量决定了供应量，从而会影响锰硅的市场价格。

（3） 进出口量。我国锰硅的进出口量，也会影响国内的锰硅价格。

（4） 国家政策。国家出台的与锰硅相关联的政策，也会影响锰硅的价格。

098 沥青

沥青是一种黑色的、液态状的复杂混合物，它由不同分子量的碳氢化合物以及非金属衍生物组合而成。一般来说，沥青可以分为三种类型，具体如图3-7所示。

图3-7 沥青的三种类型

沥青主要用于塑料、橡胶等工业领域，同时，沥青还可用于铺设马路。在期货市场中，主要以石油沥青作为交易品种。石油沥青，主要是通过对原油的加工，从而获得的一种沥青产品。

1．标准合约

沥青期货按照10吨/手计算，最小变动价位为2元/吨，涨跌停板幅度不超过上一交易日结算价的3%。24个月以内，其中最近1～6个月为连续月份合约，6个月以后为季月合约。交易时间为每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00以及交易所规定的其他时间。最后交易日是合约交割月份的第15个工作日，交割日期是最后交易日后连续5个工作日。交割地点是上海期货交易所指定地点进行实物交割。最低交易保证金为合约价值的4%，上市交易所为上海期货交易所。

2．影响价格变动因素

沥青是由原油加工而成的，因此其价格的变动受原油价格的影响较大。如果原油价格上涨，沥青的价格也会跟着上涨；如果原油价格下降，那么沥青的价格也就会随之降低。