第5章　股票投资的误区

危险的错误投资观点之一：你总能知道股市明天是涨还是跌

在股票市场里，大多数人喜欢听“股神”创造巨额财富的神话，都想知道他们究竟买了些什么证券投资产品而身价暴增，然而似乎很少有人关注有多少人失败，或者说在股市中遭到了严重亏损。当然，这种现象完全符合我们人类的正常心理状态，我们向来喜欢积极的、正面的、好的事情，而不喜欢那些悲观的、负面的、坏的事情。诚然，研究别人的投资如何成功没有什么不好，不过，在投资行业中，我认为，我们更多地应该考虑如何避免别人曾经犯下的错误，从别人的投资失败中吸取教训，做巴菲特先生认为的“聪明人”。

如果我们回头看看，会发现茅台、腾讯控股等这些优秀企业的股票从上市到现在至少有几倍甚至几十倍的涨幅，如果一直持有这些股票怎么可能亏损呢？经研究和调查发现，很多股民亏损是因为犯下了频繁买卖交易、高价买入低价卖出、买入自己不熟悉的股票等错误。他们踏入股海多年，至今也没“真正”搞明白股票为什么能赚钱、为什么会亏钱，把一些股票投资中的错误当成“真理”去信奉，哪有不亏之理呢？我们有必要找出大部分投资者的主要错误观点的问题所在。下面我们先看一看其中的一种观点：你总能知道股市明天是涨还是跌。

有太多的投资者并不认为“股市短期是不可预测的”，因为他们在股市中随着“经验”的累积，发现很多事情的发生有规律可循，特别是股价的波动会随着一些事件的发生而变化。比如，如果前夜美国的黄金期货大涨，那么A股的黄金类股票次日可能也会大涨；如果证监会发布提高印花税的公告，那么随后的交易日股市十有八九会大跌等。没错，任何一个在股市中摸爬滚打的投资者多年下来，一定会摸索到很多自认为“必然”的股价波动的关联性事件或技术指标等，特别是一些重大事件的发生，的确是有规律可循。但是，我们应该看到，这些所谓的“规律”并不能每次都奏效。如果我们长期跟踪某一事件并做一个数学统计，就会发现，可能十次有三次甚至五次与“规律”不一致，那么违背“规律”的时候，便意味着将会发生严重的亏损。

回顾2007年的大牛市，我相信没有几个人可以预测上证指数冲刺6124点后，接下来的会是幅度70%以上的快速下跌。同样，2009年7月底，在接近3500点时，也极少有人可以预知下跌即将来临。世界著名的基金经理彼得·林奇在美国历史上几次最严重的股市大跌期间（如1973年、1981年、1987年），只能坐在股票行情机面前呆呆地看着，他坦言无法做到事先预测股市大跌。

我们知道，股市是一个非常复杂的交易系统，短期内的涨与跌受到诸多因素的影响，如宏观经济、政府政策、自然灾害、企业经营、各种危机、战争等。当然，各种影响的结果都归结为资金供求关系的影响（不排除极个别情况下用大资金拉升股价的做法），所以如果你真能做到在超大资金进入一只股票前建仓，而在它撤出前卖出，那么你赚钱的可能性很大，不过这种行为是特例。在大部分情况下，你不确定一只股票明天或者下一周准确的资金供求情况，所以你不能确定它会涨还是跌。很多人通过付费或者所谓的内部熟人关系，拿到了一些大机构资金买卖的信息，臆想又找到了个“庄股”，觉得赚大钱的机会来了。这里很多人忽略了一点，这样的大机构、大资金在中国内地已经有很多，比如公募基金、保险公司、私募基金等，有些在买一只股票，有些同时又在卖，你根本无法预测下一个交易日或下一周资金供求关系是什么样的。所以，从这个角度来说，股票市场就像一锅汤，每个人都可以根据自己的喜好不断添加调料，你永远也无法知道它的下一勺是什么味。因为市场的主体就像往汤里加调料的人一样，即使你知道有人拿大碗往里加白糖，你也不能判断汤就是甜的，因为很可能接下来有人拿更大的容器往里加醋，也可能有更多的人往里加辣椒。

在股市中你永远无法知道别人明天是怎么想的，甚至连知道自己明天是怎么想的都很困难，因为想法本身也会不断地发生变化。另外，在全流通时代，大部分股票要想做庄目前已经很难，抛开做庄本身就是违法行为的法律风险外，很多股票流通市值动辄几十亿、上百亿，想拉动一只股价，可能需要至少数亿的资金，很少有机构愿意冒这样的风险，且最终往往得不偿失。