算术永远比金融中介可靠

几年之前，在阅读哈佛大学法学院教授路易斯·布兰蒂斯(2)的《别人的钱》（Other People’s Money）一书时，我曾经看到一段话，这段话再生动不过地诠释了这个道理。作为美国最高法院历史上影响最大的法理学家之一，早在一个世纪之前，布兰蒂斯就曾经严词指责控制美国投资界和美国企业的金融寡头。

谈到这些寡头们自我服务式的管理模式以及他们相互勾结、利益共牵的实质，布兰蒂斯是这样描述的：“可以肆无忌惮地践踏法律、人类和神灵，以一加一等于五的谎言欺骗着民众。”他预言，这个弥漫着投机的时代必将土崩瓦解（准确地说，他的预言最终都变成了现实），“在冷酷无情但又公正无私的算术规则面前，它们将原形毕露。”然后，他又补充了这样一句意味深长的警告，我想这句话应该出自索福克勒斯（Sophocles，古希腊戏剧家）之手，“哦，陌生人，请记住，算术永远是科学之父，安全之母。”

布兰蒂斯的话就像一颗定心丸。为什么这样说呢？因为对投资而言，算术规则的冷酷与公正绝对是再明显不过的事情了。那些诽谤我的人一直在说：我所主张的不过是一种“识别尽人皆知之物的怪异能力而已”。但让人百思不得其解的是，大多数投资者似乎都难以识别摆在眼前的东西，哪怕是最显而易见、最浅显易懂的东西。或者更直白同时也是更准确地说，他们是在拒绝现实，因为现实否定了那些埋藏在他们心中根深蒂固的理念、偏见和过分自信，还有他们对金融市场一厢情愿地盲目信从：他们当然希望市场能像自己设想的那样运转下去，永不停息。

更重要的是，鼓励投资者和客户去认识这些显而易见的事实，也不符合金融中介们的利益。事实上，在这个金融体系中，自私自利的业内人士更多的是强迫人们对这些无情的规律视而不见。正如厄普顿·辛克莱(3)所言：令人不可思议的是，人们居然难以认识到某些最浅显的东西，而忽视它们注定会让自己付出代价。

在我们这个金融体系中，中介业务为那些管理他人之财的人创造了不计其数的财富。他们的这种自利倾向不可能在短时间内发生变化。但作为投资者，我们必须看管好自己的那份利益。只要能正视眼前最明显的现实，任何一个理性的投资者都会成功。