瑞典人和英国人发明了中央银行

上述丑闻推动了信贷货币的崛起，虽然信贷货币本身的信用问题更加复杂。金币被熔化掉用来支付衣食住等需要，底层人民为了抵抗像腓力四世一样的伪币铸造者，就把黄金藏起来。而远离金币的金融创新，本身要首先赢得使用者的信任。无论是银行、证券交易所（欧洲第一家证券交易所出现在1409年的比利时布鲁日）或者纸币（中国从1023年开始出现），都需要信任。因此，过去数百年的历史可以被解读为试图将信任注入并强化到金融创新中去的历史。

相比金币，纸币看上去毫无价值可言。为了使其在社会中流通，必须为其建立信用。在这个过程中，有一项发明发挥了助推作用——能够以国家的名义发行纸币的现代中央银行。中央银行至今都还让民众中的捍卫者和反对者意见泾渭分明。1656年问世的瑞典中央银行、1694年诞生的英国中央银行，以及其他一些先驱性的中央银行的出现，稳定了金融系统，并使得纸币的影响扩散开来。纸币刺激信贷和贸易，并因此促成了现代经济诞生。对此，亚当·斯密热情洋溢地赞颂道：“纸币取代金银所发挥的作用，就像一辆能够在空中飞翔的战车。”

以这种方式所赢得的信任越多，信用货币所创造的进步就越多，这个世界的变化也就越大。很快，政治权力就会从经济权力中诞生出来。尼尔·弗格森分析称：“荷兰共和国之所以能够超过西班牙哈布斯堡王朝，就是因为第一家现代证券交易所要比南美洲当时世界上最大的银矿盈利更多。”远离钱币的金融创新，显然比压榨印第安人冶炼贵金属铸造钱币要更划算。西班牙的国王误将黄金等同于繁荣，忽视了经济发展，因此在跌跌撞撞中走向了国家破产。

同样的悲剧也发生在了依靠传统融资方式，即掠夺实物和钱币来支持战争的“战争之神”拿破仑身上。与拿破仑不同，他的劲敌英国则通过新型的信贷债券，也即远离钱币的金融创新发行债务，来支持战争，而在这样的金融创新方面，罗斯柴尔德家族是当时执牛耳者。“同样，威灵顿公爵（Lord Wellington）能够于1815年在滑铁卢击败拿破仑，也要多亏了银行家内森·罗斯柴尔德（Nathan Rothschild）。企业的金融支持是大英帝国的立国之基。”尼尔·弗格森如此分析说。正是靠着这样的金融创新，英国人崛起成为工业化的冠军，1740-1840年，其国内生产总值翻了两番，英国借此成为19世纪的全球超级强国。