第6章 投资部经理必备的财务知识--运筹帷幄做好投资决策(2)

投资与筹资并行的策略是现在财务管理的最佳策略，投资部经理应该学会运用这项策略，调整资金占用结构、加速资金周转，尽量避免不合理的资金使用，提高单位资金的使用效果，以满足企业不断扩大的生产经营需要。

(第四节）短期投资。

银行证券业的短期投资，是指银行证券业取得另一项资产，能够随时变现并且持有时间不准备超过1年(含1年)的投资。它包括短期持有的股票和债券等。

一、应设置的会计科目。

1．“短期投资”科目。

核算银行证券业购入能够随时变现并且持有时间不准备超过1年(含1年)的投资。包括各种股票、债券等。借方核算短期投资的投资成本；贷方核算短期投资持有期间所获得的现金股利和利息以及处置短期投资时结转的投资成本；期末借方余额反映结存的短期投资的投资成本。本科目应分别按短期投资的种类设置明细科目进行明细分类核算。

2．“应收股利”科目。

核算银行证券业因股权投资而应收取的现金股利或利润。借方核算应收未收的现金股利或利润；贷方核算实际已收的现金股利或利润；期未借方余额反映银行证券业尚未收回的现金股利或利润。本科目应按被投资单位设置明细科目进行明细分类核算。

3．“应收利息”科目。

核算银行证券业因债权投资而应收取的利息。借方核算应收未收到的利息；贷方核算实际已收的利息；期未借方余额反映银行证券业尚未收到的利息。本科目应按债券种类设置明细科目进行明细分类核算。

4．“投资收益”科目。

核算银行证券业对外投资取得的收益或者发生的损失。贷方核算取得的收益；借方核算所发生的损失。期末应将该科目余额转入“本年利润”科目，结转后本科目应该没有余额。

银行证券业的短期投资损益通常是随着短期投资的处置而实现的。短期投资通常可以取得股利、利息及处置收益或损失。

二、短期投资损益的确认。

银行证券业短期投资取得的股利、利息及处置损益应该分别按如下方法来进行处理：

1．银行证券业短期投资取得时实际支付的价款中包含的已宣告尚未领取的现金股利，或已到期尚未领取的债券的利息，属于在购买时暂时垫付的资金，是在投资时所取得的一项债权。

因此，在实际收到时冲减已记录的应收股利或应收利息，不确认为投资收益。

2．除取得时已记入应收项目的现金股利或利息外，短期投资持有期间所获得的现金股利或利息作为投资成本的收回，冲减投资的账面价值。

3．在处置银行证券业的短期投资时，由于短期投资在持有期间不确认投资收益，只有在处置时才确认投资收益，如果处置时同时结转已提的跌价准备，确认投资损益的金额，应为所获得的处置收入与短期投资账面价值或账面余额的差额。

这里的“账面价值”是指短期投资账面余额与已提跌价准备后的差额；“账面余额”是指短期投资账户的余额。如果在处置短期投资时，当初取得短期投资实际支付的价款中所包含的已宣告尚未领取的现金股利或已到期尚未领取的债券利息末收回的，还应按扣除该部分现金股利或利息后的金额确认为处置损益。

三、企业短期投资的期末计价。

银行证券业短期投资的期末计价，是指期末短期投资在资产负债表上反映的价值，也是指期末短期投资的账面价值。短期投资在持有期间内的期末计价方法有以下三种。

1．成本法。

成本法是指短期投资按原始投资成本入账后直到处置前，无论市价如何变动，均不调整投资账面价值的计价方法。在成本法下，短期投资在持有期间不确认投资损益，只有到处置投资时才确认投资损益，即不确认由于市价波动引起的未实现损失与收益。这种方法在资产计价方面强调历史成本而忽视了短期投资变现能力较强的特点。

2．市价法。

市价法指在每一会计期末，短期投资账面价值按市价进行调整，并据此反映于资产负债表的方法。在市价法下，对由于市价波动引起的未实现收益与损失均予确认。该种方法充分考虑了短期投资变现能力较强的特点，但是在市价上涨时即确认未实现的收益，显然不符合谨慎性原则的要求，也与历史计价成本相悖。

3．成本与市价孰低法。

成本与市价孰低法指每-会计期末将短期投资成本与市价进行比较，选择较低者作为短期投资的账面价值在资产负债表上列示的计价方法。在成本与市价孰低法下，当短期投资的市价低于成本时，按市价进行计价，同时确认跌价损失；当短期投资的市价高于成本时，按成本计价，对投资升值超过成本的收益不予确认。通常来说，成本与市价孰低法的计价有如下几个优点：

①符合谨慎性原则。当期市价低于成本的差额确认为损失，计入当期损益，与谨慎原则相符，在损益计量方面较为稳健。

②在期末资产负债表上短期投资以扣除跌价准备后的账面价值反映，不会高估资产，可使资产计量较为客观、明确。

成本与市价孰低计价法也存在缺点，表现为会计理论上的不一致，即对于市价低于成本的部分确认为损失，而对于市价高于成本的部分不确认收益。这种处理方法在会计理论上本身存在着不一致性。

(第五节）长期股权投资。

长期股权投资包括股票投资和其他股权投资，但对银行证券业通常主要是指股票投资。

股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。

一、股票投资的特点。

1．不可偿还性。

股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者。股票的转让只意味着公司股东的改变，并不减少公司资本。从期限上看，只要公司存在，它所发行的股票就存在，股票的期限等于公司存续的期限。

2．参与性。

股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。股票持有者的投资意志和享有的经济利益，通常是通过行使股东参与权来实现的。股东参与公司决策的权利大小，取决于其所持有的股份的多少。从实践中看，只要股东持有的股票数量达到左右决策结果所需的实际多数，就能掌握公司的决策控制权。

3．收益性。

股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利，获取投资的收益。股息或红利的大小，主要取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策；同时，股票的收益性还表现在股票投资者可以获得价差收入或资本利得，即通过低价买人和高价卖出股票，投资者可以赚取价差利润，以实现资产保值增值。

4．流通性。

股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性。流通性通常以可流通的股票数量、股票成交量以及股价对交易量的敏感程度来衡量。可流通股数越多，成交量越大，价格对成交量越不敏感（价格不会随着成交量一同变化），股票的流通性就越好，反之就越差。股票的流通，使投资者可以在市场上自由买卖股票，从而影响股价；通过股票的流通和股价的变动，投资者可进一步对于相关行业和上市公司的发展前景和盈利潜力做出判断，从而做出正确的投资决策。

5．价格波动性和风险性。

股票在交易市场上作为交易对象，同其他商品一样，有其市场行情和市场价格。由于股票价格要受到诸如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响，其波动具有不确定性。价格波动的不确定性越大，投资风险也越大。因此，股票投资是一种高风险的金融产品投资。

二、股权投资中权益及收益的确认方法。

根据《证券公司财务制度》第24条规定：公司对其他单位的投资占该单位有表决权资本总额20%或20%以上，或虽投资不足20%但有重大影响，应采用权益法核算；公司对其他单位的投资占该单位有表决权资本总额20%以下，或对其他单位的投资虽占该或以上，但不具单位有表决有权资本总额20%或20%以上，但不具有重大影响，应采用成本法核算。

1．成本法。

长期股权投资在采用成本法确认投资收益时，在投资持续期内，被投资方的期末利润分配不影响投资方的投资总额，即除追加或收回投资外，投资方的长期股权投资的账面价值应保持不变，也就是无论被投资方期末盈亏，投资方始终保持原始投资成本不变，所以称为成本法。一般情况下，因投资方的投资所占股权份额低而且对被投资方不构成重大影响，因而采用成本法。成本法的具体处理方法是：在股权持有期内，应于每期末被投资单位宣告发放现金股利或利润时确认投资收益。公司确认投资收益时，仅限于所获得的被投资单位在接受投资后产生的累积净利润的分配额。若公司投资时已知所获得的被投资单位宣告分派的现金股利或利润超过上述数额的部分，作为投资成本的收回，冲减投资的账面价值，而一般不调整投资的账面价值。

2．权益法。

长期股权投资在采用权益法核算时，投资最初以投资成本计价，以后年度根据公司享有被投资单位所有者权益份额和被投资单位的期末净利润的实现金额，对投资的账面价值进行调整。例如本公司投资占20%份额，被投资单位的期末净利润为100万，则应调增投资账面价值20万；而若其亏损100万，则应调减投资账面价值20万。由此可见，出资所占股份达到一定比例时则与受资方共担利益和风险，因此股权投资要选择有发展前景的对象。

同时，采用权益法核算时，如果长期股权投资取得时的成本与其在被投资单位所有者权益中所占的份额有差额的，应调整投资成本。取得投资时，公司应按投资成本高于应享有取得日被投资单位所有者权益份额的差额，调低投资成本；若投资成本低于应享有取得日被投资单位所有者权益份额的差额，则调高投资成本。

三、会计科目设置。

1．长期股权投资。

本科目属于资产性质，核算公司投出的期限在一年以上（不含一年）各种股权性质的投资，包括购入的股票和其他股权性质的投资。本科目应设置股票投资、其他股权投资两个明细科目，分别核算公司主动或被动认购并持有一年以上的股票投资和核算除股票投资以外的其他形式的长期股权投资，如固定资产投资等。

采用权益法核算的公司，应在此二级科目下分别设置投资成本、损益调整、股权投资准备、股权投资差额等三级明细科目，对因权益法核算所产生的影响长期股权投资账面余额的增减变动的因素分别核算和反映。

2．投资收益。

本科目属于损益性质，核算公司进行长期股权投资取得的收益或发生的损失。长期股权投资采用成本法核算的，被投资单位宣告发放现金股利或分派利润时，借记“应收股利”等科目，贷记本科目；长期股权投资采用权益法核算的，被投资单位当目，贷记本科目；被投资单位当年发生净亏损，公司按应分担的份额，借记本科目，贷记“长期股权投资”科目。

当出售和收回股权投资时，按实际收到的金额，借记“银行存款”等科目，按长期股权投资的账面价值，贷记“长期股权投资”科目，按其差额，贷记或借记本科目。计提投资风险准备的公司，还应同时冲减已计提的风险准备。

3．应收股利。

本科目属于资产性质，核算公司因进行长期股权投资而应收取的现金股利。公司初始买入股票时，如实际支付的价款中包含已宣告而尚未领取的现金股利，则按应领取的现金股利，借记本科目，当收到发放的现金股利时，贷记本科目。而公司持有的长期股权投资，在持有期内，也应于被投资单位宣告分派现金股利或分派利润时，借记本科目，实际收到发放的现金股利或利润，贷记本科目。本科目期末借方余额，反映尚未收回的现金股利或利润。本科目应按被投资单位设置明细账。

四、长期股权投资的账务处理。

1．采用成本法核算。

当公司对其他单位的投资占该单位有表决权资本总额20%以下，或对其他单位的投资虽占该单位有表决权资本总额20%或以上，但不具有重大影响时，应采用成本法核算。在我国目前股票市场股权结构下，在市场上对流通股投资难以对某上市公司持股比例达到20%，所以在股票市场上的股权投资多为成本法核算。

取得长期股权的核算。公司认购股票付款时，根据实际情况确认投资成本：

①在所购股票分红方案未曾公布之前购进，尚不知应收股利时，按实际支付的价款（包括支付的税金、手续费等费用）作为投资成本，会计分录为：

借：长期股权投资--股票投资。

贷：银行存款。

②在所购股票分红方案公布之后，实际支付的价款中含有已宣告而尚未领取的现金股利，按实际支付的价款扣除已宣告而尚未领取的现金股利后的金额作为投资成本，会计分录为：

借：长期股权投资--股票投资。

应收股利（应领取的现金股利）

贷：银行存款。

③公司接受委托采用全额包销和余额包销方式代发行股票，发行期结束，未售出的股票由本公司认购转为长期投资时，按承购价或发行价格作为投资成本，会计分录为：

借：长期股权投资--股票投资。

贷：代发行证券。

④公司以其他方式进行股权投资（如投资于基金公司等），按实际支付的价款作为投资成本，会计分录为：

借：长期股权投资股票投资。

贷：银行存款。

确认投资收益。在股权持有期内，应于每期被投资单位宣告发放现金股利或利润时确认投资收益，公司确认投资收益时，仅限于所获得的被投资单位在接受投资后产生的累积净利润的分配额。公司按被投资单位宣告发放现金股利或利润中属于本公司享有的部分编制会计分录：

借：应收股利--××单位。

贷：投资收益。

实际收到现金股利或利润时：

借：银行存款。

贷：应收股利--××单位。

收回投资，即或在证券市场出售、或协议转让所持股权，按实际收回价款记账：

①若实际收回价款大于投资成本及应收股利，则确认投资收益：

借：银行存款。

贷：长期股权投资--股票投资。

应收股利--××单位。

投资收益。

②若实际收回价款小于投资成本及应收股利，则确认投资损失：

借：银行存款。

投资风险准备。

贷：长期股权投资--股票投资。

应收股利--××单位。

2．采用权益法核算。