第30个忠告 志在必得的决心

任何事情都不会是一帆风顺的，投资更是如此。一个优秀的投资人向来具备志在必得的决心，不畏艰难阻挠、勇于向前，只有这样才能一步步向财富靠近。

1971年，巴菲特决定进军报业。他锁定的第一个目标是《华盛顿邮报》，一家在他童年时期就与之结下不解之缘的报纸。《华盛顿邮报》是美国华盛顿哥伦比亚特区最大、最老的报纸，它创建于1877年，在很长的一段时期内经营惨淡。1933年，当凯瑟琳·格雷厄姆的父亲尤金·梅耶以82.5万美元的价格买下这家濒临破产的报纸时，它在一个拥有5家报纸的城市中排名最末。在尤金的带领下，经过10年的努力，《华盛顿邮报》扭亏为盈，而后经过凯瑟琳夫妇的用心经营，邮报取得了巨大的成功。20世纪80年代，《华盛顿邮报》在美国的影响力越来越大，不仅经济收益不菲，它的报道也频频获得普利策奖，在新闻界地位相当高。

1971年6月，华盛顿邮报公司发行了1354000股B种股票，1972年其股价强劲攀升，从1月份的每股24.75美元上升到12月份的38美元。1973年报业不断发展，但是道·琼斯指数却持续下跌，因为美国股市的崩溃，华盛顿邮报公司虽然收益率达到19%，增加趋势也很好，但是股价下跌了50%。公司的每股价格从最初的6.50美元的发行价格下降至每股4美元。

在这种情形下，巴菲特看到了机遇，在和搭档芒格进行了一番商议之后，他们马上就收集关于《华盛顿邮报》的股票信息，经过一番调查，巴菲特认为更加认定这是一次千载难逢的好机会，于是开始涉足报纸行业。

巴菲特投资《华盛顿邮报》之后，又与1977年收购了布法罗市的《新闻晚报》。当时巴菲特想让凯瑟琳收购这家报纸，但是凯瑟琳正在为工人罢工的事情忙得焦头烂额，表示不想冒这个风险，况且《新闻晚报》的抛售价在凯瑟琳的预料之外。在这种情况下，巴菲特考虑买下这家报纸。

1976年《新闻晚报》的销量尽管不错，但是税前收益只有区区的170万美元，如果按照这种收益，巴菲特至少需要用15年的时间才能收回投资成本。一向精明的巴菲特的这次举动，让许多业内人士感到吃惊。

可巴菲特从来不做没有把握的事情，在收购之前，他对《新闻晚报》的经营状况作了极为细致的调查研究。他发现《新闻晚报》在当地的群众基础比其他所有的全国性报纸还要好，完全有机会发展成为主流报纸。他还发现，法布罗的大部分人口都是本地人，《新闻晚报》伴随着他们长大，很难改掉读《新闻晚报》的习惯。尽管这个城市正在走向衰弱，但稳定的人口是一个很大优势，况且它还拥有当地一家电台和一个印刷厂，并且拥有北美航空公司的部分股权。巴菲特认为只要对报社进行适当的调整，《新闻晚报》是值得投资的报纸。

1977年，圣诞节刚过，巴菲特打电话找到《新闻晚报》的经济人文森特·麦奴谈收购一事。正在为此事头痛不已的麦奴听到这个消息，惊喜万分，于是双方约定时间就收购一事进行谈判。在具体协商收购事宜时，巴菲特提出3000万美元的收购价，这比麦奴的报价低了500万美元，所以，麦奴并没有痛快地答应。巴菲特又把价格提高到3200万美元，但麦奴依然不松口：“3500万美元，少一美元也不卖！”

巴菲特还想再加价，这时，芒格适时地阻止了他，并对麦奴说：“我们需要考虑一下。”之后，两人离开了麦奴的办公室。在经过一番商讨后，两人再次回到了麦奴的办公室，并把收购价提到了3250万美元，这个价虽然离麦奴希望的价格相差了250万美元，但是麦奴也知道，在整个美国，除了巴菲特之外，不会再有第二个人愿意出这个价格了，于是他决定在合同上签字。

巴菲特顺利取得了《新闻晚报》的经营权，但他却感到十分沉重，毕竟这是他迄今为止最大的一笔收购合同，也是自己第一次独立投资一家公司。尽管在收购《新闻晚报》之前，他就制定了一个战略，但是还是遇到了不少的困难。当莫里·莱特——这位出生于布鲁克林的烟不离嘴的执行主编作自我介绍时，巴菲特问他：“你对周日报纸是怎么看的？”莱特说他几年来一直在劝发行商办周日报。巴菲特没有表态，但莱特明白他同意自己的观点。

收购合同签署后，莱特在家里为巴菲特办了一个欢迎会。一群喧闹的雇员在后院迎接他们的新老板。巴菲特说道：“一天24小时，一星期7天，时时都有新闻。”明显地暗示他准备扩展周日版。

此后，布法罗城谣言四起，人们议论纷纷，都认为《新闻晚报》发行周日版是一件不厚道的事情，因为《新闻晚报》之前的东家布特勒家族曾经与竞争对手《信使快报》的主人康纳家族有一个心照不宣的协议：《新闻晚报》决不出周日报，《信使快报》的主要业务方向也仅仅是周日报。因为《信使快报》以周日报为自己的生命线，而《新闻晚报》则是以工作日出报为自己的主要盈利模式，所以两家报纸决定保持战略平衡，互不侵犯对方的市场。于是这种战略方针直接决定了两家报纸的发行量。周一至周六，《新闻晚报》的日发行量是268000份，而《信使快报》是123000份，但是《信使快报》周日报纸的发行量则是270000份。而这两家报纸的广告收益正好与发行量成正比，并且在广告市场上的占有率是4∶1的模式。

但是巴菲特为了企业的盈利，打破了这种均衡，势必引来《信使快报》经营者的不满，于是《信使快报》向当地的法院提起了诉讼，理由是《新闻晚报》违反了《反垄断法》，并要求取消《新闻晚报》周日发行权。

经过一番艰难的法庭较量，最后的结果终于出来了，法官宣布允许《新闻晚报》周日报的发行，但是却对周日报的推销工作、广告版面等作了具体的限制。

巴菲特和《新闻晚报》取得了胜利，但代价惨重，而《信使快报》虽然没有得到想要的结果，却对判决结果相当满意，因为他们认为，这足以对《新闻晚报》周日版造成毁灭性的打击。另一方面，巴菲特的信心并没有动摇，他决定与对方打一场市场争夺战，要让《新闻晚报》在内容和可读性方面战胜对手，以此挤占《信使快报》的市场份额并最终击垮对方，毕竟只有质量上去了才能真正吸引读者。

巴菲特刚刚解决了这一危机，新的挑战又接踵而至。巴菲特收购《新闻晚报》之前，报纸的13家工会每年都会得到“跳山羊般的利润”，而巴菲特接受《新闻晚报》以后，打破了这种格局，引来了工会的不满。

1980年底，布鲁根领导工会的一些司机要求《新闻晚报》增加人手，还要求在不工作时也要发工资。显然，这对报社是不公平的，于是巴菲特断然拒绝了司机们的要求，并且郑重声明：“如果发生罢工事件，就将解雇全部的司机。”

当时，布鲁根认为巴菲特不敢在与《信使快报》竞争的紧要关头冒险。于是，第二天清晨，他让司机们开始罢工，并且在主要街道进行游行。罢工事件越闹越大，并最终导致了报社不得不暂时性停业。在这场罢工中，最大受益者，当然是《信使快报》，于是他们鼓励工人们为了取得更高的薪水而罢工。

就在此千钧一发之际，巴菲特使出杀手锏，他果断地宣布：如果第二天报纸不能正常出版，他就不会发工资，并将解雇全体员工。此外，如果因为司机们的罢工影响了周日报的发行，他将取消周日报。

在巴菲特毅然决然的态度下，其他工会也开始给布鲁根施加压力，因为一旦报社倒闭对谁都没有好处。在强大的压力下，布鲁根最终选择了妥协，司机们也体面地结束了罢工，第二天的下午，《新闻晚报》周日版正常出版，并且准时送到了消费者手中。至此，《新闻晚报》在巴菲特的经营中渐渐走上了正轨，以后每年的盈利都会达到4000万美元。

多数时候，要经过许多阻挠才能通往成功，没有一个对成功追求的坚决态度，很容易就被外物左右。巴菲特投资《新闻晚报》的胜利，是决心和魄力的胜利。