三、行为分析的研究方法

（一）金融市场计量学

运用计量经济学的工具对金融市场的交易变量及其影响因素进行分析的方法被称为金融市场计量学，它主要研究金融市场的内部结构和运作规律。基于行为的证券市场分析最开始的时候正式用金融市场计量学对证券市场的诸多“异象”进行研究，发现了许多传统证券理论难以解释的规律，这样奠定了行为金融的实践基础。传统证券理论种种不合理的前提假设往往会导致实际与理论的脱节，这些现象需要借助于金融市场计量学进行分析，同时新的“异象”的发现也为行为分析理论的发展提供了素材。

（二）调查研究

投资者的行为分析必须要与金融市场的实际结合起来，这也是传统金融与行为金融的区别。一个好的理论必然能很好地反映现实，一个好的投资决策理论必然来自于对实际证券市场投资者的观察。投资者行为分析的最佳方法是对真正的投资者的决策活动做出完整而准确的记录，然后从这些记录中发现总结人们在决策时的一般规律和特定情况下的不同反应规律，再对其进行分析，揭示背后隐含的理论。调查研究的方法主要是对证券市场真实的参与者进行抽样调查，这种调查可以是对其投资态度、理念或者心理的问卷调查，也可以是分析其账户记录，通过有代表性样本的研究推断人们的决策规律。

（三）实验法

调查研究的方法固然可以解决理论与现实紧密结合的问题，但是也有一定的局限性：首先，这种方法具有不可重复性，数据的获取不具备可复制性；其次，人们的心理认知过程没有外显性，不可记录，这样也会限制调查研究方法的应用。实验的方法解决了这两个难题，通过模拟真实的证券市场环境，并人为地控制条件和变量，从而引起被试验者的行为变化，很容易找到影响行为变化的变量，这种归因就可以对实验结果进行解释。实验法不仅解决了调查研究的重复性和可控性的难题，而且还能节约成本，数据更有针对性。当然也要注意其局限性，最主要的问题在于被试者可能会对实验有意识地进行配合，造成数据失真。