趋势分类

每个时间跨度的周期里都存在相应的价格走势，时间跨度可以有无穷多个。投资者和交易员需要确定关注哪个时间跨度周期的价格走势。尽管这些周期的长短不同，但确定趋势的起点和终点的方法却是相同的。不同时间周期内的价格走势具有相似的模式，即本质上，价格走势是“分形”。分形在大自然中很常见，比如海岸线、雪花等事物的形状。如果你仔细比对不同的雪花，就会发现雪花都是六角形的，由中心向外有六条枝杈，而每一条枝杈上又分出更细的小枝杈。如果用显微镜观察，就可以看到每一条枝杈的内部结构和更下一级的枝杈形状大体相同。而这种独特形状和下一级更小的枝杈都呈现出相同的规律：小的枝杈和上一级的枝杈形状相同。这就是雪花的分形特征。这些枝杈虽然大小相异，但都有相同的形状。图2-3是利用计算机生成的几何分形图案，每一个角都是上一级的角的复制品，形状完全相同。

交易市场在不同的时间周期内，也表现出特征和形状相同的趋势，无论是长期、中期还是短期都是如此。因此，在做趋势分析时，时间跨度无关紧要，因为不同时间跨度的趋势，所用的技术原理是相同的。具体关注哪个时间跨度，取决于投资者或交易者对哪个时间跨度感兴趣。

图2-3 利用计算机做出的分形图案

当然，这并不意味着我们可以忽视趋势的时间跨度这个因素。这是因为短期趋势构成了长期趋势的一部分，而要分析一定时段的趋势，就得分析这一时段内，以及之前和之后的长期和短期趋势。比如如果交易者对时间跨度为10周的价格走势感兴趣，那么也需要分析比10周更长的价格趋势，因为长期趋势会直接影响到短期趋势。同理，交易者也要分析短于10周的趋势，因为分析较短期趋势可能尽早发现更长期趋势（10周）价格走势的早期信号。因此，无论交易者或投资者选择哪个时间跨度的趋势，都需要研究周期更长一点和更短一点的趋势。

为了更清楚地分析趋势，技术分析师将趋势分为四大类：基本趋势（以月或年为周期）、次级或中级趋势（以周或月为周期）、短期趋势（以日为周期）以及日内趋势（以分钟或小时为周期）。查尔斯·H.道是道琼斯公司（Dow Jones Company）和《华尔街日报》（Wall Street Journal）的创始人，在19世纪首次提出了这个分类标准（但不包括日内趋势）。道氏也是世界上第一个提出如何确认基本趋势反转方法的人。因为他对金融交易领域做出了巨大贡献，所以道氏也被称为“技术分析之父”。我们将在第3章介绍技术分析发展史时，更详细地介绍道氏的贡献，第6章将深入地讨论他的理论体系。