第二章　超级成长股研究

我们先简要介绍一下我们是如何开展这项研究的。老实说，第一阶段的研究有点失败。我们的最初目标是找出绩优股在上市初期表现出来的关键特征，我们想通过这些特征识别未来的大赢家股并交易它们。我们想找出有助于识别未来潜在的龙头股的关键因素，例如过去的盈利、销售额、市值、净资产收益率、利润率等因素。然而，由于数据缺失或数据来源不同，我们发现这一目标几乎无法实现，因此我们采用了其他方法。

研究方法和结论

发现我们最初设想的方法达不到预期的效果后，我们决定专心研究所有绩优股的图表，这让我们想起了一个与黑猩猩有关的故事。

1960年，没有经过任何大学培训、没有任何研究计划支持的简·古道尔（Jane Goodall）开始在坦桑尼亚研究黑猩猩。她认为，要了解黑猩猩，最好的方法就是与它们的家族一起在丛林中生活，与它们互动并观察它们的行为。她由此开创了一种全新的研究方法。这个故事告诉我们：了解黑猩猩的最佳方法就是花大量时间观察它们。

我们的研究也采用了这样的方法。我们没有阅读有关IPO股和股票生命周期形态的深奥书籍，我们只是观察了绩优股的价格走势。我们花了大量时间研究绩优股在其生命周期中的表现，研究了描绘它们的价格在IPO之后以及在出现较大的变化之前和变化期间的图表。仔细审视了这些图表后，我们惊讶地发现，一些价格形态反复出现，我们称之为生命周期形态。

我们相信，这些形态有助于我们理解股票生命周期中的各类价格走势。随着我们对这些形态越来越熟悉，我们意识到，我们创造了一种能帮助我们交易IPO股和更成熟的超级成长股的新交易语言。

对股票进行分类后，一个问题赫然出现在了我们的讨论中：运用什么样的卖出规则能带来巨大的收益？为了验证卖出规则的效果，我们对一组精选的绩优股进行了测试，我们还确定了哪些规则对某些生命周期形态更有效，我们将介绍我们得出的结论。

在研究的第二阶段，我们分析了自20世纪80年代以来上市且至今仍在交易的众多股票。我们分析了它们价格的涨幅、变化速度和回撤幅度。

我们的分析证实，除个别情况外，大多数新股都会经历确定的价格形态和阶段。我们意识到，股票就像生命体一样，会经历从幼体到长大的过程，这是股票生命周期的一部分。我们已经介绍了研究方法，接下来我们深入探讨股票的生命周期阶段。