三、地方政府隐性债务的演变

地方政府隐性债务只是地方政府债务分类的一种变化，并不是近几年突然出现的一类新债务。如果想要了解地方政府隐性债务的现状以及可能产生的风险，那么就必须从地方政府债务演变过程谈起，对地方政府隐性债务的规模进行估算，才能了解地方政府隐性债务可能带来的风险，以及这种风险的危害程度。

地方政府隐性债务的演变与地方政府债务的演变是不可分割的，地方政府债务问题的源头最早可以追溯到1994年，分税制改革重构了中央与地方之间的财政关系，财权向中央倾斜，但事权却向地方政府下放，这就产生了财权与事权不匹配的矛盾，对地方财政产生了非对称的影响。[37]在收支失衡的压力下，1992年上海成立了上海市建设投资开发公司，采取投资公司参与城市建设的模式，这种模式随后在全国范围内推广开来，各地政府及所属部门陆续成立了平台公司，这就是极具中国特色的城投模式。2008年金融危机后，以城投公司为代表的融资平台帮助地方政府融资的功能进一步体现，仅2009年全国就新增融资平台2000多家，而之前的10多年间全国成立的各种形式的融资平台仅6000多家，短期内融资平台增加数量惊人。地方政府利用这些新增融资平台大肆举借债务，配合中央4万亿元投资，导致地方政府债务规模迅速扩大。从2009年到现在，地方政府债务发展经历了从放任到规范，再到严格监管的演变，具体分析如下：